钢铁业下阶段重点是兼并重组，但专家称短期内大规模重组不会发生(2)

重组新窗口尚未开启

宝钢集团和武钢集团重组合并已经完成，中国宝武钢铁集团2016年12月正式揭牌，资产总额近7300亿元，产钢规模将位居中国第一、全球第二，年营业收入将达3300亿元。

宝武钢合并之后，新一轮钢铁业兼并重组尚未开启。北京交通大学中国企业兼并重组研究中心执行主任张金鑫对第一财经记者表示，目前钢铁业产业政策的主题仍是去产能，而当前去产能最有效的手段之一是环保限产。本轮环保政策执行的力度空前，再加上压缩产能的督查力度也前所未有，可以预期去产能会取得前所未有的成效。这在客观上降低了兼并重组政策在当下的重要性。

“西方历史上发生的大规模的钢铁业兼并重组，内在的一个经济逻辑是规模经济。但是现在的产业政策对总量扩张的控制非常严，很可能兼并重组之后马上就面临着落后产能的淘汰，相应产生设备处置和人员安置的包袱，可能效益难显现，但麻烦马上到，这种预期导致企业重组的动力不足。”张金鑫说。

8月31日，中物联钢铁物流专业委员会发布的8月份钢铁行业PMI指数为57.2%，较上月回升2.3个百分点，连续4个月处在50%以上的扩张区间。随着去产能的力度不断加大，钢铁行业的复苏愈发强劲，即便在传统淡季的8月份，也能交出不错的成绩单。

张金鑫告诉第一财经记者，研究发现，中国的产业重组在行业普遍亏损的情况下更容易推进。而当行业盈利状况好转时，则阻力重重。原因在于，钢铁企业都不愿意被兼并，只有当难以为继时，才会接受被兼并的选项。得益于供给侧结构性改革成效，钢铁企业的盈利状况改善超乎预期，所以产业重组的最佳窗口期已经错过。只能等下一次产业经营的低潮期到来，才会迎来钢铁业兼并重组的高潮。

区域整合稳步推进

工信部曾表示，宝钢、武钢的合并，为钢铁行业兼并重组起到了示范作用，宝武钢铁集团深度整合的经验，将有利于完善企业实施兼并重组的政策环境。

去年11月，国务院国资委企业改组局局长李冰在2016年钢铁行业多元产业发展会议上称，依据供给侧改革和国企改革要求，国资委对钢铁央企的规划一是把专业化的钢铁央企做优、做强、做大，二是促使条件合适的钢铁央企做一些区域性的整合，三是让涉及钢铁业务但主业并非钢铁的央企，逐步退出钢铁业务板块。