牛市早报｜融资融券余额七连升，驻韩美军完成萨德部署

沪深两市融资融券余额正在稳步攀升。

截至9月5日收盘，两融余额规模为9568.23亿元，较前一交易日增加33.39亿元，实现七连升，站稳9500亿元大关之上，且不断刷新2017年以来的新高。

创业板持续走强，让市场又一次对于创业板是否见底、中小型股票能否抄底等问题开始展开讨论。

信达证券认为，是业绩因素导致成长股出现分化。虽然经常将中小板和创业板同归于成长股，但从目前的市场走势来看，二者的分化已经开始出现。今年以来，创业板指数和中小板指数的市场表现差异，已经达到近20%，而其根本原因，是市场业绩导致的分化。从估值的角度看，2017年至今，中小板指数的市盈率一直维持在30-40倍区间，而创业板则为明显的估值回落，而近期又表现为强势反弹，但整体而言估值相比年初变化不大，业绩成为主导中小创分化的重要原因。

该机构指出，未来市场的分化，无论是成长股还是价值股，都会更加偏向业绩方向。经过市场的持续结构化估值调整，大小盘估值差异已经缩小，认为应该更加关注业绩，弱化大小盘风格因素。配置建议关注的板块包括煤炭、有色金属、大消费、环保、医药生物、电力设备与新能源、证券。

至于近期表现强势的周期股，应关注中观行业数据变化。自三季度以来，周期性行业，尤其是钢铁和有色行业市场表现抢眼，行业产品价格的上涨是主要推动力。包括螺纹钢、线材在内的主要钢铁产品价格，自6月底以来持续攀升，同时LME铜、铝、铅、锌的现货结算价也持续上行。价格上行的支撑，是市场需求的好转和经济复苏的预期，我国二季度经济数据好于预期，国际经济复苏也得到数据的验证。近期经济数据小幅回落，但产品价格仍然未受到影响，成为支撑行业强势市场表现的重要因素。目前中上游行业的表现依然具备数据的支撑，表现空间依然存在。

国际市场方面，美国三大股指在当地时间9月6日集体上涨。道琼斯指数收涨0.25%，报21807.43点；标普500指数收涨0.31%，报2465.54点；纳斯达克指数收涨0.28%，报6393.31点。

当日，美联储副主席费希尔因个人原因辞职，美联储官方已确认其将于10月13日正式离任。现年73岁的费希尔是2014年由美国前总统奥巴马任命为副主席的，任期原定将在2018年6月份到期。