大智慧出让子公司控股权谋“摘帽” 恒生电子拟3.67亿元“接盘”(2)

收购大智慧(香港)将仅是第一步，此后整合香港业务将成为恒生电子的重头戏。

收购完成后，恒生电子计划将自己在香港的业务和大智慧(香港)进行换股合并。恒生电子方面称，本次收购完成后，恒生电子和宁波高新区云汉股权投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称 “云汉投资”)将恒生网络有限公司(下称恒生香港)100%的股权，以不高于1.25亿元人民币的价格，与大智慧(香港)进行换股合并，换股合并完成后，恒生香港成为大智慧(香港)的全资子公司。

此次换股合并后，*ST智慧持有大智慧(香港)的股权将下降至41.75%，恒生电子及其关联方的股权将上升至58.25%。

巨额股权转让背后

两家上市公司发布前述公告后，市场回应“热烈”。从8月30日至9月6日*ST智慧股价从4.38元一路上涨至5.15元，涨幅17.6%;恒生电子股价从50.39元上涨至56.50元，涨幅12%。

此次股权转让，带给交易双方的利好或远不及此。

在*ST智慧方面，此前自2015年9月30日至2017年6月30日*ST智慧已经接连亏损达7个季度，面临被退市的风险。*ST智慧最新业绩报告显示，截至2017年6月30日，其净利润为-1.03亿元。若本次交易达成，大智慧或将实现扭亏为盈，扭转或被退市的被动局面。

大智慧在《大智慧转让公告》中表示，通过本次交易公司产生股权处置投资收益约2.985亿元，剩余股权将为其带来2.5亿元的投资收益，公司预计合计获得5.49亿元投资收益(税前)。

在恒生电子层面，多位券商分析师对第一财经记者表示，通过收购恒生电子将提升其在香港市场证券交易系统乃至海外市场竞争力，并在技术协同和主营业务增长上得到提升。

官晓岚告诉第一财经记者：“恒生电子在香港主要为大型券商提供IT设施服务，大智慧(香港)的客户为中小型券商，整合后我们在香港市场上将实现全市场覆盖。同时二者在业务上并没有冲突，通过增加功能和模块降低综合成本，这是我们下一步整合期望达到的目标。”

官晓岚说：“在恒生电子的营收结构中，在港业务和海外业务的收入少，和内地的收入相差甚远。当前我们并不是希望在香港及海外闯出另一片和内地等同的‘天地’，只是金融属性决定了内地投资者将去香港及海外发展，在这一定位下我们在港业务和海外业务将随着中国资金海外配置的量级而布局。