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用黄金买原油?短期还很难实现

2017-09-06 23:41:02    第一财经APP  参与评论()人

近日有消息称,世界头号石油进口国中国准备发行以人民币计价、可转换成黄金的原油期货合约。但第一财经记者采访的多位市场人士均表示未收到相关消息,该传言可信度有待考证,用黄金买原油短期内还很难实现。

亿信伟业基金公司首席顾问江明德对第一财经记者表示:“这个消息的可信度有待考证。用黄金结算会涉及到我们黄金够不够结算的问题。当年布雷顿森林体系瓦解的核心原因就是美元挂钩黄金,各国货币挂钩美元。如果真的实现黄金兑换原油,我们的黄金可能同样会遭遇国际市场的哄抢。”

用黄金买原油短期很难实现

虽然传言中的以人民币计价、可转换成黄金的原油期货合约只是黄金和原油的一种交易方式,但这背后其实还要依赖于人民币国际化的进程,更重要的是从逻辑上以及技术手段上看,仍有很多值得推敲的地方。

江明德告诉记者:“用黄金结算会涉及到我们黄金够不够结算的问题。”数据显示,2017年5月中国原油进口量为3473.75万吨,金额总计118亿美元,即773.6亿元人民币,如果用黄金支付进口费用的话,按黄金价格280元/克,即月需要276.28吨黄金,年需要3315吨黄金。据了解,我国每年国内黄金产量约400吨,进口黄金约每年700~1000吨,实物黄金消费量约每年1000吨,已经远远超出了我们能承受的范围。

包商银行金融市场事业部贵金属业务中心总经理孙亦禅也表示:“这个消息的可靠性应该受到怀疑,因为目前以人民币兑换黄金缺乏可操作性。首先,即使官方和民间储备了大量黄金,这些黄金的货币价值与天量需求的石油相比较也微不足道,不足以支撑持续购买石油。其次,如果石油出口国可以在中国境内以人民币兑换黄金并带出境外,这实际上是变相突破外汇管制政策。最后,以人民币结算石油的目标是促进人民币国际化,使人民币正式成为国际结算货币,以国内黄金兑换外国石油的效果与这个目标是背道而驰的。”

除逻辑上的存疑之外,在技术条件上也有一定难度。

孙亦禅告诉记者,在中国境外兑换黄金,目前准备尚不具备条件。这实际上就是以人民币作为国际黄金的交易货币,目前只有通过香港和上海的黄金交易平台来实现。虽然香港是中国内地进口黄金的集散地,但交易基本并不是在香港达成。香港的交易平台也没有做相关的技术和市场方面的准备工作。而上海黄金交易所的国际板是一个可能的渠道和方式,可以吸引离岸人民币交易黄金,并已经在技术和仓储交割方面做好了准备,但目前尚处于推广阶段,还没有成为一个主要的市场。

关键词:黄金原油何安
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