创指六连阳突破1900 周期股再现市场分歧

近来次新股持续陷入调整态势，但伴随着周期股的再度崛起，沪深两市股指的反弹势头仍在持续，两市成交量也有小幅增加，周期股再度成为资金主要流入的目标。不过市场人士对于周期股的态度却出现了明显分歧。

从股指全天的走势来看，沪深两市股指在早盘低开之后即在周期股的带动下震荡回升，创业板指数更是强势再现，盘中站上1900点大关。沪指也在午后加速回升，尾盘收红。上证指数最后报收3385.39点，上涨1.07点，涨幅0.03%，成交2620亿元;深成指报收11024.59点，上涨37.64点，涨幅0.34%，成交3392亿元;创业板指数报收1902.86点，上涨17.70点，涨幅0.94%，成交1083亿元。两市全天合计成交6012亿元，较上一交易日有所增加。

东海证券策略分析师应晓明等认为，严厉的环保督查之下，一些企业停产整顿，有的被关闭，相关产品供给减少，价格上升，估计符合环保要求的企业将获得供给减少引起价格上升带来的好处。但是金融防风险、去杠杆、强监管，股市大幅上涨难度较大，建议关注产品价格涨幅较大，经营业绩良好、估值合理、发展前景较佳的个股。

光大证券分析师张安宁表示，当前市场环境仍较温和，仍然维持前期观点，市场短期震荡走平概率较大，向下风险不大。由于供给侧改革和环保督查的持续影响，工业品价格仍是涨多跌少，根据工业品指数与PPI之间的短期关系，预计8月-9月份PPI暂时回升的可能性还比较大，因此不排除周期板块仍有进一步冲高动能，但不建议继续追高。因为无论从时间和空间上来看，继续参与周期反弹的可操作性都在下降。相反，如果因为环保限产等供给侧因素的再次强化导致周期品价格再次上涨，周期板块进一步上冲的话，反而是逐步兑现的好时机，也就是说赶在“盛宴”结束前选择离场或许更为稳妥。根据2011年的经验，如果货币政策没有出现明显宽松，市场中期仍将重回防御主线，银行和电子、医药等非地产链消费是建议配置的主要方向。

兴业证券策略组则认为应继续聚焦金融(银行/保险/券商)龙头公司。周期股方面，环保限产升级，周期风云持续，具备供给端有紧缩预期的行业(钢铁、电解铝、碳素、化工相关子行业、水泥)等将得到持续受益。白马龙头外资流入逻辑未变，继续超配中国核心资产。

主题投资方面，则重点关注电动汽车(地方集中采购加速带来产销年内第三次拐点)、国企改革(联通方案超预期)、债转股(中国重工债转股落地，后续债转股有望成为国企改革的重要配套措施)、以及京津冀3.0(新区整体规划以及配套文件有望9月底之前出台)和一带一路。

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