抛开新周期旧周期，寻找穿越牛熊的投资策略(3)

从成立以来，公司的营收每年保持惊人的高速增长;2004年6月16日，腾讯公司在香港联交所主板公开上市，至今已经成为是香港恒生指数的领头羊，今年更是一举跃升为全球市值最大的十家上市公司之一。

“一切以用户价值为依归”是腾讯的口号与价值观。在腾讯内部，没有明显的“精神领袖”，没有严明的军纪，然而，以结果为导向，鼓励多元化，鼓励内部竞争，鼓励创新等企业文化，成了腾讯成功的根本。

华为与腾讯的成功，就是三十年来中国经济实现腾飞的窗口。正是千万个华为、腾讯这样的企业的崛起支撑起了中国经济的崛起。

华为体现的是中国经济的韧性，而腾讯体现的是中国经济增长的爆发力。实体经济中的千万个华为、腾讯，加上勤劳的劳动者群体，一直以来支持着国内经济以较快的速度增长，也让活跃的经济的中充满着不同的投资机会。总体而言，我国的经济规模在全球已经是举足轻重的第二，而且因人口排名第一而坐拥全球最大的统一消费市场，因此在全球范围内依然几乎是首屈一指的投资机会之地，无论是实体经济，还是以实体经济为背景的股票市场均为投资者提供了许多理想的投资标的。

大家可能会说，华为并无登陆资本市场的计划，而腾讯则只在香港上市，A股投资人与它们无缘，然而，A股市场中适合长期投资的理想标的一点都不少，事实上，2015年中至今，即使是碰上宏观经济增速下行、而A股也刚从“股灾”中修复的低迷两年间，无论是作为为实体经济提供支持的金融行业(银行、保险等)中，还是传统消费类(国酒、家电)，抑或是刚需的医疗保健领域(国药、保健)，又或是新兴的环保产业均产生了许多价格翻倍的明星股票。

因此，还是把“新周期”、“旧周期”之辨留给经济学家们吧，毕竟他们以此谋生。作为A股的投资人，只需选择在金融、消费、医疗保健、环保等社会“刚需”行业，寻找出盈利能力强、具备合理成长性、有品牌优势、内部治理稳定的上市公司，在股价低于或等于应有价值时买入，并且做到只要价格依然合理之时就长期持有。通过这样的简单而省心的方法，就能在市场顺利穿越牛熊而取得长期丰厚的回报。（作者为宁波银行私人银行总经理）

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。