价格过高谈不拢？贵人鸟收购威尔士告吹

本土体育鞋服用品公司贵人鸟(603555.SH)9月4日晚间发布公告宣布与威康健身管理咨询(上海)有限公司的谈判破裂。该份公告称，在目前市场环境下，交易双方在交易对价和支付方式等关键条款上无法达成一致。鉴于此，交易双方认为继续推进此次重大资产重组的条件不够成熟，因此拟定终止。

去年12月，贵人鸟就宣布称其拟收购威康健身管理咨询(上海)有限公司 100%的股权，后者的主要收入来自提供休闲健身服务，旗下拥有健身俱乐部品牌威尔士(WILL'S)。彼时，贵人鸟只是称，成交金额将不低于公司最近一期经审计净资产的50%以上。而按照其第三季财报上净资产约22.9亿计算的话，业内估计这一收购金额超11亿。

到了今年3月12日，贵人鸟再度发布公告称公司拟以发行股份及支付现金相结合方式收购威康健身100%股权，标的资产的交易价格初步确定为27亿元。

第一财经记者翻阅当时公告发现，威康健身经营状况也首次对外公开。据资料显示，威康健身下属健身会所主要分布在上海、北京、重庆、杭州等国内一二线核 心城市，分为 Will’s、Will's Elite、W-Yoga、Monster by Will’s、VIP 五个核心品 牌。截至 2016 年 12 月 31 日，威康健身及其子公司下属正式开业会所 82 家，已进入预售阶段会所 11 家，合计 93 家。威康健身在上海拥有的的店数最多，已开业会所数量接近70 家。

记者注意到，创立于1997年的威康健身的大规模开于 2015 年、2016 年开始大力加强会所开店布局，2015 年新开 19 家，会所数量比 2014 年增长 51.35%；2016 年新开 26 家，会所数量比 2015 年增 长 46.43%。

威康健身营业收入主要来源于会籍业务收入和私教业务收入，二者收入之和占营业收入的比重超过 90%。报告期内，威康健身 2016 年、2015 年会籍与私教的营业收入合计分别为 7.06亿元、 4.89亿元。

“20多亿的估值已经很高了。”一位不愿意透露姓名的本土体育用品上市公司市场部高层认为最终双方的合作告吹应该是双方对于最终具体的交易方式、价格的不一致。

按照今年三月的公告计划是贵人鸟以发行股份的方式购买威康控股持有的威康健身75%股权，以支付现金方式购买上海昱羽持有的威康健身25%股权。如果交易完成，那么贵人鸟集团将持有上市公司67.95%股权，威康控股将持有上市公司11.81%股权，上市公司的控股股东和实际控制人不发生变更，仍为贵人鸟集团和林天福。