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央行媒体:宏观调控需在更高水平上增强财政、货币政策协调性

2017-09-04 09:08:05    赵洋/金融时报  参与评论()人

8月29日,财政部面向有关银行定向发行了共6000亿元特别国债,这意味着29日到期的特别国债已完成滚动发行。就在当日,人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易,从公开市场业务一级交易商买入了6000亿元特别国债。

对此,人民银行研究局局长徐忠表示,此次特别国债滚动发行基本上比照2007年的做法,不会对金融市场和银行体系流动性产生影响。人民银行同时面向有关银行开展公开市场操作,这表明财政政策与货币政策协调配合,以维护特别国债滚动发行过程中金融市场的稳定。

本次特别国债滚动发行,没有对债券一级市场发行和二级市场交易形成挤出效应,关键原因就在于财政政策与货币政策的有机协同。在新的经济发展阶段,如何进一步增强财政政策与货币政策的协调配合,是创新和完善宏观调控的重要内容。

加强各项政策的协调,已经得到国际社会的广泛认可。尤其是本轮国际金融危机之后,各国已经充分认识到,不能过度依赖货币政策,需要综合使用各种工具。去年年初召开的G20上海会议闭幕后发表的联合公报,就特别强调要共同使用所有政策工具,并指出这些政策工具包括货币政策、财政政策和结构性改革政策。

作为一国主要的宏观经济管理政策,货币政策和财政政策的配合,能够促进物价稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡等目标的实现,是各国政府进行宏观调控、熨平经济周期、实现经济稳定增长最重要的宏观调控政策工具。但同时,由于这两类政策在决策机制、约束机制、效果功能等方面存在着差异,各自在经济体系中侧重的领域不同,因此就有差异性、互补性,又需要增强互动性。

业内专家表示,加强财政政策和货币政策的协调配合,要更多地从长期社会福利最大化,而非单纯地从短期经济增长的角度设定政策目标,使财政政策和货币政策既拥有独立性,又相互配合,促进长期社会福利最大化。

当前,我国经济总体呈现稳中向好的发展态势,宏观调控政策在稳增长、调结构、惠民生、促改革、防风险中扮演了重要角色。在充分肯定成绩的同时要清醒地看到,国际国内经济形势复杂多变,国际金融危机的深层次影响尚未消除,地缘政治风险及不确定性仍然较多,国内宏观经济依然处于供给侧结构性改革“爬坡过坎”的阶段,经济运行中还存在不少矛盾和问题。

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