资深外汇人士韩会师表示:“2015年以来,美元虽然波动剧烈,但其大体的下限就在92~93附近,当美元跌至这一区间附近时,难免令部分投资者产生抢反弹的想法,银行的职业交易员也不例外。一旦交易员保留了美元多头头寸,到了第二天开盘就会本能地比较紧张,万一美元没有反弹,而是继续下跌,而且人民币开盘价也比较强势,交易员此时便面临抉择——是否尽快平仓止损。”
“有人可能会说,既然时机没把握好,那就等上十天半月,总能等到反弹那一天的。作为个人投资者的确可以如此选择,但交易员不行,银行交易员都是在严格的交易授权管理之下的,不能根据自身判断便宜行事,这是银行基本的风控原则。所以,一旦美元继续下跌,的确有可能导致机构多头集中平仓止损,这会对即期汇率产生直接冲击。”韩会师说。
显然,当前一轮美元的溃败是机构信心集体崩盘的真实写照。不过,8月30日凌晨开始,美元指数对一篮子货币开始反攻并收高于92关口上方,基本收复全部跌势并收高。最终在92.5附近徘徊。
除地缘政治外,导致美元疲软的原因还包括美国的“内乱”。
特朗普就任美国总统以来,美股不断创出历史新高,美元则不断下跌,年内跌势创出30个月新低。“这缘于特朗普的政策,美元的回落有助于制造业工业重回美国。”富拓外汇(FXTM)分析师钟越对第一财经记者表示。
他还表示,减税、去监管等特朗普新政的刺激措施久不落地、棘手的债务上限问题、特朗普阴晴不定的政治风格,以及近期飓风“哈维”冲击得克萨斯州造成的巨大经济损失(可能高达千亿美元),均利空美元。
与此同时,美联储主席耶伦对货币政策的噤声更令多头失望,加息预期进一步降温,投资者开始质疑美联储是否会在12月加息。
有“加息风向标”之称的Fedwatch联邦基金利率期货显示,美联储今年再次加息的概率仅为30%左右。具体来看,一个月前,今年11月加息的概率为9%,8月22日已跌至4%,目前仅为1.9%,几乎可以确定11月加息无望;12月加息概率则已从一个月前的42.8%降至目前的30.9%。美国政治风波不断也促使耶伦在加息问题上更加谨慎。
人民币修炼“内功”
推动人民币升值的因素当然不只是弱美元。