ICO的罪与罚：泥沙俱下 监管收网在即

金融创新和金融欺诈之间只有一步之遥。

最新数据显示，2017年上半年国内ICO(Initial Coin Offering首次代币发行)累计融资规模26.16亿元人民币。而根据区块链投资人士透露，这其中九成都“不靠谱”。

伴随着比特币等虚拟数字货币价格的飙涨，一种新的互联网融资模式ICO在短短半年内就引发了监管的关注。第一财经周二(8月29日)独家获悉，中国证监会正在向部分区块链企业就ICO征询意见，主要是针对那些打着虚拟货币名义进行传销诈骗的ICO项目。此前有媒体报道称，人民银行、证监会、银监会以及互联网金融协会相关负责部门召开了联席会议，讨论对ICO实施监管，如果发现大的风险，监管甚至会暂停所有ICO行为并加以整顿。

作为一种尚未被官方界定的金融创新，目前ICO仍处于法律监管的边缘，而复杂的交易结构也让ICO的法律性质有所差异。未来谁来监管、如何监管成为需要理清的主要问题。

九成ICO不靠谱

ICO(Initial Coin Offering)，是区块链项目募集资金的一种方式，以网络虚拟货币而非法定货币作为公开募集对象，又以发行新的虚拟货币作为回报，并且规避了IPO那样的严格监管。

大量资金的涌入反过来推动着比特币等虚拟货币价格的继续上涨，而这背后的泡沫和风险也不断累积。值得警惕的是，目前ICO仍然是一个游离于监管之外的灰色地带，由此繁衍出的操纵市场、欺诈传销、非法集资等行为比市场本身的暴涨暴跌带来的风险和危害更大。

2016年以来，比特币、以太币等网络虚拟货币在中国的交易量不断扩大、价格大涨，直接催生了2017年ICO的爆发式增长。

相关数据显示，截至2016年下半年，ICO全球融资总额跃升至两亿美元，而2014年，ICO的融资规模尚不到2600万美元，2015年更是一度下滑至1400万美元。

7月25日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布了《2017上半年国内ICO发展情况报告》，监测发现面向国内提供ICO服务的相关平台43家，完成ICO项目累计融资规模折合人民币总计26.16亿元，累计参加人次达10.5万。

报告显示，面向国内提供ICO服务的相关平台43家，其中第三方专营和虚拟货币交易+ICO模式占绝大多数。从ICO支持的融资币种来看，比特币和以太坊占比最高，二者合计占比达90%以上。