投资风向标：机构称3300点不用恐高 坚定持股信心

东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点，助您抢占投资先机。海通荀玉根认为，3300点不用恐高，看好金融等四大板块；中金公司表示，市场迈向新周期，坚定持股信心。

【股市】

海通荀玉根：3300点不用恐高 看好金融等四大板块

3300点不用恐高，震荡市空间望向上拓宽，维持多头，看好金融(尤其是券商)、消费白马、建筑，及国企改革主题。

中金：市场迈向新周期 坚定持股信心

市值配置以均衡为佳：上周，沪深300指数战胜中证500指数1.93%；价格趋势指标率先发出相对看多沪深300信号，成交趋势指标维持相对看多中证500判断；考虑到两指数近期轮动速度快，仍建议均衡配置。

国金证券：铜行业正处于供需大拐点 有望开启上升周期

展望未来，2020年以前，整体铜供给增速不断下降。需求端则是受益于中美欧经济的复苏。我们认为，铜行业正处于供需大拐点，有望开启上升周期。推荐组合：按照估值水平，依次推荐云南铜业、江西铜业、铜陵有色。

兴业证券：仍看好金融龙头 主题投资或再放异彩

近期伴随市场风险偏好提升，部分缺乏基本面支撑或估值过高的标的也开始异动。而我们认为，A股已经进入配置为王的时代，配置的主线就是各板块龙头，龙头就是A股的核心资产。无论是消费股、周期股、成长股或金融股，都应筛选其中龙头，当市场波动导致这些核心资产出现调整时，趁着调整窗口布局。

长江证券：本轮中小创反弹具有较强的“超跌反弹”属性

本轮中小创反弹具有较强的“超跌反弹”属性。无论是创业板，还是中小板，我们看到从7月18号本轮反弹以来，前期跌幅较大的个股，反弹幅度均较为明显。

中信建投策略：决策层改革信号频发 市场将维持震荡上行趋势

中信建投证券分析认为，市场将维持震荡上行的趋势，在行业配置上，建议继续坚守价值，可选择银行、保险等金融板块。在主题投资上，我们仍然坚定看好京津冀和国企改革主题。

安信策略：积极参与市场行情配置 以周期+金融为主

安信证券认为，认为A股市场已完成休整，重新进入震荡向上格局，投资者需要以更积极的态度参与九、十月的行情。目前在结构上，我们建议配置上以周期+金融为主(行业：焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工、券商、保险、银行等)。适当关注中小创的优质成长股，短期主题活跃度仍会较高，关注混改、雄安、海南、新能源汽车、OLED、环保以及人工智能等。

任泽平：维持经济多头判断 A股市场推荐两大方向

方正证券任泽平分析认为，2017年A股的核心逻辑是新周期和估值重构。三季度需求韧性强、市场自发出清叠加供给侧改革加码扩围和环保督查，供求缺口扩大，我们维持经济多头判断。A股市场推荐两个方向：第一个是基本面改善方向，供给出清新周期，无论是消费、周期、金融还是真成长，寻找估值和业绩能够匹配，中上游企业盈利改善，银行不良率下降；第二个是主题投资方向，三季度主题投资正当时，推荐混改、京津冀、雄安、一带一路、粤港澳大湾区、军民融合、新能源汽车、人工智能等。

安信策略：9月主题投资将保持活跃 围绕三条主线寻找机会(附股)

安信证券分析认为，9月主题投资仍然会保持活跃。在具体的方向上，仍然建议从政策、区域、产业三大主线入手。政策主题，除了前期重点强调的国企改革之外，新增建议环保治理；区域主题，我们继续重点推荐雄安、厦门、海南三大区域；产业主题，我们认为9月应该重视一份文件，即《关于进一步扩大和升级信息消费持续释放内需潜力的指导意见》，5G作为信息消费升级的基础，建议逐渐增加对于5G/物联网的关注，另外持续看好人工智能、新能车、OLED、中国制造2025、军民融合。

杨德龙：沪指站上3300点意味着慢牛行情确立 创业板会有一席之地

杨德龙认为后市空间随时间推移会不断向上拓展，在紧接大股灾之后，现在迅速产生行情比较困难，但是结构性行情的逐渐展开是一个好的预期和好的节奏。

海通姜超：金融周期狂欢到底 谁来买单？

姜超分析认为，无论是周期品价格上涨，还是贷款利率上升，都意味着经济运营的成本上升，具体来看，上游民企影响较大、中下游成本受冲击、居民收入稳财富增、必须消费行业承压。

徐彪：混改、环保、债转股等三大投资主线全线推进！

本周三大主线主要进展包括：环保风暴力度持续、环保股大涨；混改“标杆”确立后央企及各地国企的混改方案进入落地期；国常会“点名”债转股，提出要积极稳妥推进市场化法治化债转股。

李少君：年内周期消费五波交替 建议布局消费第二波行情

清静无为，以无为投资对抗躁动投资，布局消费第二波行情。短期周期预期超调需要进行修正，但不必过分悲观。

【宏观】

中国人活期和现金半年没了3万亿 钱都到哪儿去了？

央行最新发布的7月份人民币信贷收支表显示：过去半年，个人活期存款和流通中货币(现金)合计大幅减少3万多亿元人民币。

方正任泽平：企业盈利延续高增 新周期底部和起点

去产能带来企业盈利改善和资产负债表修复，中国经济处在新周期的底部和起点，尚未启动产能扩张。

华创：去杠杆首先压缩资产泡沫 而非抑制经济增长

华创证券分析认为，金融去杠杆首先作用于同业链条，压缩资产泡沫，对实体经济的影响相对温和，7月下旬以来大宗商品暴涨可能导致通货膨胀水平再度回升，名义GDP将继续维持高位甚至出现反弹，也给货币政策及金融监管延续提供了时间和空间支撑。

人民日报：部分企业非理性投资危及经济 但走出去战略不变

上半年中国企业对外投资下降超四成。在今年以来的强监管态势下，中国企业对外投资似乎“降温”不少。中企“走出去”真的放缓了吗？专家指出，部分企业“非理性投资”既危及国家金融和经济安全，也损害中国企业的国际形象。今年以来的监管就是要防风险祛“虚火”，但中国鼓励企业“走出去”的战略不变，中企出海行稳方能致远。

　　【楼市】

社科院专家评租购同权：不会消除学区房 但会改格局

继广州提出租购同权之后，近日北京市住建委等八部门联合起草了《关于加快发展和规范管理本市住房租赁市场的通知(征求意见稿)》，提出了公租房可落户、符合条件租住私房也可入学等新政策，向租购房同权迈出了历史性一步。

资产证券化市场扩容 房企开辟融资新通道

在金融监管趋于严格的背景下，房地产企业的融资环境正在发生明显变化。自去年下半年以来，随着房地产调控政策不断加强，房企的融资渠道急剧缩窄，股票融资消失，债券发行规模暴跌，通过私募基金、信托以及银行理财等渠道获得的资金也因强监管而大幅下滑。

房地产相关税收出现回调 未来市场涨幅逐渐放缓

对于下一步的税收趋势，中原地产首席分析师张大伟表示，预计税费后续涨幅也将逐渐放缓，并且在下半年将会出现部分时段同比下调的可能性。房地产市场随着各类政策的落地执行，平稳成为主趋势。

【债市】

方正富邦王健：历史映照现实 布局债市正当时

在王健看来，无论债市牛熊都有赚钱的办法。当前，他判断债市已回暖，8月正是布局债市的良好时机。

天弘基金刘洋：债市趋势性利好尚未形成

在天弘基金旗下添利、同利等债券基金的基金经理刘洋看来，尽管债券市场迎来利好，但从目前整体环境看，趋势性回升势头尚未形成，基本面因素对债市的影响依然偏中性。

接下来是债券牛市？学霸基金经理指路投资机会

判断债券市场最重要的三个指标：一是宏观经济情况、二是通胀水平、三是央行的货币政策。目前而言我对债市保持偏中性的判断，震荡行情的可能性较大。但长期来看，比如一到两个季度之后，相信债券市场会迎来一些机会。

发行回暖 债基静候最佳配置时点

在多位基金经理看来，债券基金的发行加速，或多或少说明债券市场的投资吸引力正显著回升。随着各种负面因素的逐渐淡化，债市有望借此走入新一轮的“慢牛”行情之中。

【商品】

专家：黄金还在牛市的路上

根据一位黄金基金经理的观点，尽管金价从最近的高峰回落，但黄金历史上通常在8月和9月走高。

瑞银：黄金需要触发因素突破1300美金阻力

瑞士联合银行提出，在当前节点对市场参与者来说一个重要的问题就是有什么因素能够驱动金价突破1300美金大关。瑞士联合银行将鸽派的货币政策(特别是来自美联储的)以及地缘政治风险的显著升级列为潜在的触发因素，并表示前者将拥有更加持久的效用。

地缘政治并未远去！黄金今年仍有望突破1400美元

黄金在千三关口徘徊时间之久令很多投资者失去信心，但是约翰霍普金斯大学应用经济学教授Steve Hanke却坚定表示，黄金今年仍有望触及1300甚至1400.

施罗德资产：四大理由支持黄金进入新牛市

英国施罗德资产管理公司周三(8月24日)撰文称，有四个理由相信黄金进入了新的牛市。第一，全球利率需要保持在负区间。第二，股市估值太高，市场过度乐观。第三，美元可能进入熊市。第四，中国对黄金需求有飙升的潜力。

【汇市】

BTMU：美元/日元未来走势前瞻

如果美国股市开始下跌，日本企业和投资者的资本外流可能在107水平为美元/日元提供支撑。与此同时，美元/日元顶部可能沉重，因临近月底时日元资金流上升。目前美元/日元于当前水位附近维持中性走势，预计近期将于107.50-110.50区间内交投。

美银美林：欧元/日元最新走势前瞻

该行分析师指出，和美元/日元走势不同，我们认为在日本需求开始前，欧元/日元将大幅下跌，而英镑/日元的基本面利率不太可能恢复，除非政治风险有所缓和，但目前还看不到这一迹象。该行认为，短期来看，欧元/日元的风险似乎偏于下行。

法兴银行：欧元1.20志在必得！但短期需谨慎

周五(8月25日)法国兴业银行(Societe Generale)交叉资产策略研究认为，由于今年夏季欧元/美元威胁1.20为“过度上行”的目标位，我们有充分的理由对其短期前景持谨慎态度。

野村：无论风险情绪如何 美/日前景仍乐观

该分析团队指出，股价的大幅下跌可能仍将引发美元/日元头寸平仓，但敏感性分析显示，即便市场风险情绪因美联储(FED)或欧洲央行(ECB)而恶化，美元/日元未来前景仍趋于乐观。

丹斯克：长期看来英镑在结构上偏下行

丹斯克银行(Danske Bank)英国宏观策略师Oliver Harvey周五(8月25日)表示，我们认为脱欧谈判存在不确定性，不过长期看来英镑在结构上偏下行。