孔庆伟履新后太保半年报：新业务价值创新高 证金增持超9000万股

孔庆伟履新中国太保(601601.SH;02601.HK)董事长后的首份业绩出炉。

8月27日发布的中国太保2017年半年报显示，中国太保今年上半年实现归属于母公司股东净利润65.09亿元，同比增长6%。值得注意的是，其新业务价值今年同比大增59%，创历史新高。同时，半年报显示，中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)上半年对中国太保增持达9198.63万股，持股比例从去年年末的2.58%升至今年半年末的3.59%。

新业务价值创历史新高

半年报显示，中国太保今年上半年实现保险业务收入1637.85亿元，同比增长24.5%，增速创出近七年以来的新高，推动集团营业收入同比增长22.7%，达到1775.56亿元;实现净利润65.09 亿元，同比增长6.0%。截至上半年末，集团内含价值达2714.54 亿元，较上年末增长10.4%。

和其他几家上市险企一样，中国太保的净利润依旧受到国债收益率曲线的影响使得准备金假设变更致使准备金计提增加，上半年这一事项致使利润总额减少41.88 亿元。这一数字与中国太保去年同期由于准备金假设对利润影响的数字相若。不过，业内多名分析师表示，预计随着国债750日移动平均收益率上行，这一因素对上市险企今年的利润影响将大大减轻。

半年报股东信息显示，证金公司今年上半年继续增持9198.63万股，持股比例从去年年末的2.58%升至今年半年末的3.59%。事实上，自从2015年中央汇金和证金公司“入手”中国太保之后，证金公司就对中国太保进行了持续增持，2016年已增持了1982万股。中央汇金持股数则未有变动。

在中国太保的各业务条线中，太保寿险的表现依然是业绩中的一大亮点。近年来太保寿险坚决去除低价值业务，大力发展价值高、可持续增长能力强的个险业务，成效显著。

半年报数据显示，太保寿险上半年长期保障型新业务首年年化保费同比增长73.8%，剩余边际余额较上年末增长25.0%，达2157.49亿元。同时，代理人渠道新保与续期业务均实现高速增长，推动寿险上半年保险业务收入首次在半年度突破千亿。

得益于业务质量和速度的双轮驱动，中国太保上半年实现新业务价值197.46 亿元，已超过去年全年水平，同比增速高达59.0%，新业务价值率同比提升7.6个百分点达到40.6%，两大寿险核心指标均创出历史新高。

“中国太保新单价值增长超过预期。新单价值高增长一方面得益于新单保费高增长，另一方面得益于大力发展保障型产品带来死差益贡献。”太平洋证券研究院院长魏涛表示。

第一财经向中国太保了解到，在太保寿险的“大个险”战略下，2017年上半年，其月均总人力达87万人，同比增长49%;月均健康人力32.6万，同比增长45%，月均连续健康人力13万，同比增长36%;月均绩优人力19万，同比增长49.2%;人均首年佣金收入同比增长超12%。

同时，太保产险今年上半年综合成本率持续优化至98.7%，较去年同期下降0.7个百分点。其中非车险近三年首次实现承保盈利，综合成本率下降6.3个百分点至99.3%，企财险、责任险、意外险、货运险等主要险种均实现承保盈利。车险业务综合成本率为98.6%，同比上升0.4 个百分点。

非标资产占比大幅上升

在投资方面，半年报数据显示，2017 年上半年，中国太保实现年化净投资收益率5.1%，同比上升0.5 个百分点。中国太保表示，这主要是固定息投资利息收入及权益投资资产分红收入增加所致。同时，年化总投资收益率4.7%，同比持平。而受权益市场回升影响，考虑了当年计入其他综合损益浮盈浮亏的年化净值增长率则为4.5%，同比上升0.6 个百分点。

从中国太保的大类资产配置来看，其上半年的非标投资有大幅的上升。财务数据显示，截至上半年末，中国太保非标资产投资为2020.83 亿元，在投资资产中占比达19.6%，较上年末上升6.4个百分点。

其次，权益类资产占比14.9%，也较上年末上升2.6个百分点，其中股票和权益型基金占比6.3%，较上年末上升1.0个百分点。

“我们的固定收益投资抓住市场利率从底部回升的时机，加大配置力度，提高了保险资金投资组合收益的稳定性;A股投资重点关注供给侧改革、消费升级、制造升级、节能环保等符合经济发展的投资机会，及时把握了大盘蓝筹股出现的结构性行情;基于深入跟踪研究和预判，及时抓住港股投资的政策机遇和市场机会，成功开展港股布局;另类投资抓住资金面收紧、利率短期上行的机会，重点围绕政府主导的交通、旧区改造和科技新区建设等成功开拓市场。”太保资管相关负责人对第一财经表示。

孔庆伟首次亮相

此次半年报也是孔庆伟履新后首次公布的财务报告。

“上市十年，中国太保再一次站在了新的起点上。今年上半年，公司顺利完成了董事会换届工作。作为新一届董事会成员，我深感责任重大，担子不轻。”孔庆伟在半年报中表示。

履新后如何带领中国太保在未来抓住保险业的战略机遇，主动适应市场变化，实现新一轮的发展也是市场颇为关注的问题。孔庆伟在半年报中给出的答案是“变”与“不变”。

他表示，“不变”是指未来中国太保将继续专注保险主业，做精保险专业，追求可持续的价值增长，努力成为行业健康稳定发展的引领者。

而“变”则是在前期转型成效的基础上，规划启动“转型2.0”，围绕“人才”、“数字”、“协同”、“管控”、“布局”这五大关键词，着力于关键领域内的能力提升。其中包括人才队伍建设、推进“数字太保”战略、深化各牌照之间的协同共享、以及加快健康养老产业布局等。

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