饿了么5亿美元收购百度外卖 阿里构筑外卖帝国

这应该是张旭豪第一次如此正式出现在“友商”的地盘上。作为饿了么的CEO，他两个多月前带团队来北京谈判收购百度外卖时都得低调的找其他理由打掩护。

在饿了么终于松口承认收购百度外卖的5个半小时前，身着蓝色衬衫的张旭豪今天(24日)上午出现在位于百度外卖北京办公场所附近一家的会议中心。

在这里，一场饿了么与百度外卖的内部沟通会议揭开了中国外卖市场的新格局。

一位参与上述沟通会的人士告诉第一财经记者，会场上基本都是百度外卖的员工，百度外卖CEO巩振兵和张旭豪先后发言，而企业文化成为现场谈论的重点。

百度外卖暂时独立

第一财经独家报道饿了么将于8月24日正式对外宣布收购百度外卖之后，饿了么如期宣布了对百度外卖的收购事宜。

8月24日，饿了么宣布合并百度外卖。合并完成后，百度外卖成为饿了么的全资子公司。百度外卖仍以独立的品牌和运营体系发展，包括管理层在内的人员架构保持不变。

按照张旭豪的表述，百度外卖在高端外卖市场积累了丰富、优质的用户和商户资源，人工智能配送技术一直走在行业最前沿。未来，饿了么将支持百度外卖发挥既往“品质外卖”的独特品牌优势，并投入流量、资金、配送人力等资源，助其拓展物流及代理商体系。

不过，百度外卖的独立运营应该需要加上一个时间限制。

“上述交易完成后，百度外卖将独立运营一年左右。”一位接近百度外卖的人士此前向第一财经记者确认，百度外卖出售给饿了么的交易价格为5亿美元。交易完成后，百度外卖将获得一部分现金和饿了么的股份。阿里为此次交易向饿了么提供了融资支持。

对此，张旭豪也承认百度这次通过换股方式也成为饿了么的股东。

但百度外卖5亿美元的卖身价格相较于两年前百度外卖的估值缩水不少。2016年7月，在Q1财报发布后的电话会议上，百度曾明确表示外卖的新一轮融资已经结束，且估值达到24亿美元，投资方为百度和其他投资机构。以此计算，短短两年时间，百度外卖的身价就“缩水”了近80%。

事实上，从2015年开始，百度的服务生态重点已经转变成做平台和生态，关注如何把服务整合进入百度生态，而不纠结于是否全部持有或者控股。而本次出售之后，饿了么+百度外卖也将集体进入百度服务生态。

阿里的盘算

不可忽略的事实是，阿里是这次交易的重要推手。

饿了么收购百度外卖的消息确认后，阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信公开发声表示阿里支持饿了么整合外卖市场，相信饿了么合并百度外卖后将能巩固领跑优势，集团亦将在流量、融资等方面继续给予新平台大力支持。

而这背后，由于阿里在饿了么拥有更多的话语权，外卖市场上美团和饿了么的最终排位赛也被业内解读为美团与阿里的对决。

阿里上周发布的2018财年一季度财报披露，阿里的确在二季度联合蚂蚁金服对饿了么进行了一轮追加投资，具体金额未透露。以饿了么现在的烧钱速度判断，它用阿里这笔钱去支付百度外卖的价款顺理成章。

作为阿里巴巴的一致行动人，蚂蚁金服已经连续三轮投资饿了么。首次入股是2016年4月，双方以12.5以美元(阿里9亿，蚂蚁3.5亿)的代价成为饿了么的第一大股东，阿里董事局副主席蔡崇信进入饿了么董事会。在今年6月阿里巴巴递交给SEC的20-F文件(年报)披露，阿里又联合蚂蚁金服向饿了么追加了4亿美元投资(阿里2.88亿，蚂蚁1.22亿)。这次市场传言的至少10亿美元是第三次投资。

此外，股份被严重稀释的饿了么创始人张旭豪还报名参加了阿里湖畔大学，成为今年3月份开学的第三期学员。

从蚂蚁金服的身份不难看出阿里对饿了么的意图。据蚂蚁内部人士回应第一财经记者称，早在2016年4月份完成首次投资后，蚂蚁金服的关联公司口碑就将旗下的外卖业务全部交给饿了么运营，自己只保留了一个前端流量入口功能，后端的商家运营由饿了么的蜂鸟系统负责，口碑则专注去做到店业务。但至于外界所传的口碑与饿了么合并，对方并不知情。

这也说明，饿了么对口碑的外卖业务享有绝对自主权，口碑外卖中的第三方配送商也由饿了么决策，未来不排除饿了么将百外卖外整合进口碑内。而甩掉外卖“包袱”后，口碑的确在到店业务上取得明显进展。

据阿里2018财年一季度财报显示，截至2017年6月30日，口碑在该季度贡献了920亿元通过支付宝完成的交易，比上一季度的750亿增长了23%，相当于日均流水在10亿元以上。

“从口碑的到店与饿了么的外卖业务层面看，双方存在互补性，联合对抗兵种齐全的美团点评存在可能性，但目前还没有清晰的迹象表明两家将走向合并。”一位阿里内部人士称，这至少是张勇(阿里CEO)级别的高管才能决定的事情。

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