国常会部署央企去杠杆：负债率持续攀升企业将被约谈问责

国务院总理李克强8月23日主持召开国务院常务会议，部署推进央企深化改革降低杠杆工作，促进企业提质增效。

会议部署了去杠杆的五项任务：建立严格的分行业负债率警戒线管控制度;建立多渠道降低企业债务的机制;积极稳妥推进市场化法治化债转股，督促已签订的框架协议抓紧落实;强化问责，对负债率持续攀升的企业要约谈提醒，对造成重大损失或不良影响的严肃追责;在推动新旧动能接续转换中实现产业转型升级和降杠杆。

财政部数据显示，6月末，国有企业负债总额941293.4亿元，同比增长11.4%;其中，中央企业负债总额498305亿元，同比增长9.2%。根据财政部的数据计算，到今年6月末，国有企业负债率为65.6%。

今年7月召开的全国金融工作会议明确表示，要把国有企业降低企业杠杆率作为重中之重，抓好处置“僵尸企业”工作。要推动经济去杠杆，坚定执行稳健的货币政策，处理好稳增长、调结构、控总量的关系。

国企降杠杆迫在眉睫。中国企业研究院首席研究员李锦告诉第一财经记者，从财务风险的角度，资产负债率超过40%便是高的，国企的负债率这么高，控制不好会引发系统性金融风险。国企债务是中国经济的痛点。因此，破解国有企业高杠杆困境，成为当下的重中之重。

降低企业债务，需分类施策。会议明确，对高于警戒线的企业在年度经营业绩考核中增加资产负债率的权重，并严格把关主业投资、严控非主业投资、禁止安排推高负债率的投资项目。对效益增长较快的企业要督促其在确保正常生产经营前提下利用部分利润降低债务。对负债率低于警戒线或盈利能力较强的企业，鼓励其主动化解历史遗留问题，并在当期损益中消化去产能等改革成本。

采用市场化法制化方式债转股，成为去杠杆的重要方式之一。国务院去年10月发布了《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》与《关于市场化银行债权转股权的指导意见》，明确通过推进企业兼并重组、完善现代企业制度强化自我约束、盘活企业存量资产、优化企业债务结构、有序开展市场化银行债权转股权、依法依规实施企业破产、积极发展股权融资等七个途径，平稳有序地降低企业杠杆率。

国家发改委8月初发文表示，在市场化债转股方面，各类实施机构与钢铁、煤炭、化工、装备制造等行业中具有发展前景的70余家高负债企业积极协商谈判达成市场化债转股协议，协议金额超过1万亿元，这些协议的落地实施不仅可以推动企业杠杆率下降，而且会有力推动国有企业混合所有制改革，有助于建立企业负债杠杆自我约束长效机制。