万达花40亿伦敦买地？不！有人抢了王健林风头(3)

2014年12月23日，万达商业在香港上市，发行6.52亿股，每股发行价48港元；创造了2014年当时香港最大规模IPO纪录，募资金额达288亿港元。

然而，那时候的港股，还是不惮以最大的恶意来揣测内房股，破净多如狗，基本都是按股息率定价，中国所有行业中的杠杆之王，居然以股息率定价，也就意味着，港股的估值体系觉得绝大多数内房都赌不赢。

万达上市后，除了2015年复活节那波港股大时代疯牛之外，基本就是在发行价之下运行。

万达商业上市之后，2015年1月22日，万达院线(后更名万达电影)也紧接着在A股上市，那时正是A股最近这波大牛市的初期，12连板，一口气把这个和母公司有着亲密关联交易的全国最大院线送上千亿市值。

从南到北

万达商业，万达电影，差不多时间上市，不同的市场，带来的却是截然不同的收益，对于首富来讲，这些都只是数字，但是对于首富的朋友们来讲，难免泛起波澜。

2016年3月30日晚间，万达商业突然宣布持有公司43.71%股权的控股股东大连万达集团拟将公司私有化，并在5月30日再度公告，宣布要约价至每股现金52.8港元，要约价较IPO定价48港元上浮10%，较停牌时的38.8港元高出逾36%。

2014年12月23日到2016年3月30日，463天，从北走到南，再从南走到北，变化之快，让人诧异。

万达集团之所以私有化万达商业，是因为万达商业在香港上市后，长期估值水平在五倍市盈率附近波动，而且总市值长期低于企业净资产。

这使得万达集团认为香港市场严重低估了万达商业的内在价值。而中国大陆的A股市场上，房地产公司的估值都超过了十倍市盈率，于是万达集团决定先从香港私有化退市，再到中国大陆的A股上市，这样的操作完成后万达商业的总市值至少会翻一倍。这件事的本质是万达商业在长期不合理的低估面前，采取主动干预消除不合理的低估值。

目前，万达集团旗下共有商业、文化、网络、金融、大健康五大集团。若万达商业能顺利回A，商业集团旗下将坐拥A股和港股两个上市平台。

数据显示，2016年万达集团实现营业收入2549.8亿元。其中商业集团收入1430.2亿元，文化集团收入641.1亿元，金融集团收入213.5亿元，网络集团收入41.9亿元，分别占比56.1%、25.1%、8.4%和1.6%。其余为百货和其他收入。

在万达实施多元化的同时，其对资本市场的布局思路已初现端倪。分析人士认为，在推动商业地产转型的同时，谋求各项业务均衡发展，并最大限度地利用国内外上市平台，将是万达的长远目标所在。

(原标题：万达花40亿伦敦买地？不 但有人抢了王健林的风头)