中国联通打头阵 央企混改道阻且长

推进时间跨越3年之久、停牌4个月有余的中国联通，终于在8月20日晚间正式公布了混合所有制改革方案详情，打响央企混改第一枪。根据方案，联通混改采用非公开发行和老股转让等方式，大规模引入包括“BATJ”(百度、阿里、腾讯、京东)四大互联网巨头的战略投资者。

此举被业界称为“标杆”。让业界对第一批其他混改试点企业，甚至第二批乃至第三批混改试点的预期也有所提高。多位业内专家接受第一财经记者采访认为，中国联通把股权拿出来与民营企业分享，以解决国企效率低下背后的两个症结——股权结构国资“一股独大”缺乏制衡、国企核心员工缺乏激励机制，进步意义很大。

同时，业界颇为关注引入社会资本上限，欲改变国企决策机制，需要大比例引入社会资本作为战略投资者。

国企混改第一枪

经过8月16日晚间紧急撤回公告之后，8月20日晚间，“众星捧月”的中国联通混改方案正式落地。相较之前“曝光”的方案，募资金额、定增对象、持股比例等关键内容都基本保持不变。

根据方案，联通混改主要采用非公开发行和老股转让等方式，引入包括中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金，混改完成后持股分别为约10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%。方案落地后，中国联通A股8月21日复牌开盘便封涨停，股价为8.22元/股，创两年多来新高，港股则最终收涨3.52%。

这其中，几大互联网巨头的进驻颇受关注。其实在中国联通此前的“市场化”探索中，互联网企业扮演的角色已经愈发重要。2016年3月，腾讯与中国联通签署了合作协议，腾讯旗下的微信与联通的合作已由单纯的微信沃卡扩展到反电信欺诈、社会化营销、云数据计算等多方面。同年11月3日，在中国联通合作伙伴大会上，中国联通董事长王晓初宣布与百度、腾讯已正式达成战略合作;相隔仅10天后，中国联通又发布消息称，联通与阿里巴巴集团在杭州签署了战略合作框架协议。

“混改不是为了筹集资金。”王晓初称，混改更多的是为了配合政策发展使得中国联通集团的营运更加市场化。