任性停牌仍待规范 监管闹钟此起彼伏叫醒“装睡的公司”

A股一直以来盛行的“停牌文化”近期正遭遇监管风暴。

继此前证监会对“任性停牌”强势表态后，上交所8月11日明确严格规范上市公司不当停牌行为。查阅上交所今年以来监管措施中，对停复牌监管尤为重视，涉及创兴资源、百利电气、三元股份、亿利洁能、爱建集团等30多家上市公司因停复牌问题收到交易所监管工作函。此外，深交所近期的监管中，对停复牌问题同样着重关注。监管闹钟此起彼伏，正在叫醒任性停牌“装睡的公司”。

A股“停牌文化”风靡！

一直以来，A股的“停牌文化”盛行。股价异动特别是下跌就挂起“重要事项未公告停牌”、“筹划重大事项停牌”等的“免战牌”；股价快速下跌，大股东质押风险暴露之时，上市公司“积极配合”大股东一停了之，等待机会逆转；还有上市公司面临“门口的野蛮人”，不是想着如何保持沟通、合理应对，而是停牌“阻击”，甚至是直接拉开停牌重组的“持久战”；如此等等。——一言不合就停牌。

数据显示，8月15日当天，两市共有238家上市公司处于停牌状态，其中18家公司因重要事项未公告停牌，169家公司因重大资产重组停牌，26家公司因重大事项停牌，还有15家公司则是因为拟披露重大事项而停牌。此外还有部分公司的停牌理由为重整事项、重要公告、拟筹划重大资产重组、媒体报道需澄清等等。——想停牌总有理由！

事实上，统计数据显示，7月中旬至今，A股市场每天的停牌上市公司数量(含连续停牌)均在200家以上，峰值接近280家，最低值也在230家以上.A股上市公司对停牌似乎有着特别的热衷。

7月15日至8月15日各交易日停牌公司数量

大量停牌公司的存在，已经影响到了投资者的交易权利以及整体市场的交易以连续性和流动性。就连MSCI都“看不下去了”，消息显示，MSCI提议对持续停牌的中国A股股票是否有资格加入其指数进行更加严格的把关，并提议一旦某只证券的停牌时间达到50天的门槛都应将其剔除，包括等待公司事件进展的股票，其中A股重组被认为是公司事件。——歪果仁可能也奇怪为什么中国公司这么爱停牌。