西南证券降级最多：从A到C直降6级 或受累两次立案调查

2017年证券公司分类结果已出炉，西南证券(600369.SH)成为被降级最多的券商，从A级降至C级，直降6级，这是西南证券连续第二年被降级，更是其有史以来最低的一次评级。

在近8年的券商分类结果中，西南证券除2010年是BBB级，之后的6年均维持在A类，其中2014和2015年被评为AA级，2016年降1级至A级，而2017年遭遇评级“滑铁卢”。

“投行的两个立案调查事件应该都算到今年来扣分了。”一位接近西南证券的知情人士向第一财经表示，该公司此次严重被降级，可能是将扣分事件一次性处理，以免再拖延至第二年造成影响。上述两立案调查事件祸起*ST大有(600403.SH)被查、九好集团“忽悠式重组”，以致西南证券连连被立案调查并吃罚单。

西南证券此次成绩的大幅“退步”，让接下来的业务、业绩压力不小。在业内看来，除对缴纳证券投资者保护基金的具体比例、风险资本准备的计算比例等方面有影响外，西南证券的创新业务、新设营业点等方面也将受限，以及与银行、保险等其他金融机构合作受阻。

目前摆在西南证券面前的紧要任务，将是如何打好新一轮的升级战。有券商非银分析师从行业角度分析称，中小券商可能需要在各自的优势领域实现差异化的发展，更实际的做法应该是依托各自的股东，利用股东资源优势保证自己度过金融寒冬。

受累于立案调查连降6级

8月14日，证监会公布券商2017年分类结果，西南证券成为“退步”最快的券商，是从前一年A级直接降至C级。而过去的一年左右时间里，西南证券也多次受到监管层的处罚，其中因*ST大有(600403.SH)被查、九好集团“忽悠式重组”连续被立案调查并吃罚单。

上述接近西南证券的知情人士向第一财经表示，西南证券此次降级应该是将上述两个立案调查事件都算到今年来扣分，且去年6月份收到重庆证监局行政监管措施决定书这一事项，应该也有扣分。

因祸起*ST大有违规，作为中介机构的西南证券于2016年6月23日收到证监会的立案调查通知书;而9个月左右后，再因涉及鞍重股份(002667.SZ)与九好集团“忽悠式”重组一案，西南证券第二次被立案调查;在第一次被立案调查之时，西南证券的投行业务均被暂停，直至去年12月9日证监会发布新规，西南证券被暂停的在手项目才可以进行复核并推进，但投行新增项目则仍旧处于暂停状态，再到今年3月份第二次被立案调查，西南证券的投行业务再度受挫。今年5月15日和5月17日，西南证券相继收到证监会的行政处罚决定书，该公司因涉及*ST大有事件被罚没3000万元，涉及鞍重股份与九好集团“忽悠式”重组一案则被罚没600万元。