多只新股加速“开板” “新股不败”神话渐趋褪色(2)

“市场参与交易的资金总体还是偏紧的，在上半年的金融板块为代表的‘漂亮50’和最近2个月的钢铁稀土为代表的资源板块走势强劲的背景下，炒作次新股的资金减少，同时影响次新股板块走势。”广州民信投资管理有限公司投资总监廖伟华说。

此外，部分次新股一季报、中报出现业绩“变脸”，也受到市场参与各方广泛关注。如去年登陆创业板的博思软件一改连续三年盈利的“亮眼表现”，一季度亏损590万元，同比增长率为-452%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙等专家表示，盈利下降的次新公司中，除了少数上市前进行利润“包装”外，大多还是由于宏观经济下行压力较大或行业整体状况不佳所致。特别是新上市公司以中小市值居多，抵御外部环境变化的能力相对较弱。

“盲目炒作次新股风险将会加大，特别是在近期监管部门点名次新股炒作后，一些业绩差且没有发展空间的股票不排除有‘闪崩’的可能。”廖伟华说。

推进制度改革 促市场平稳发展

北京问天律师事务所主任合伙人张远忠等人认为，要真正破除“新股不败”神话，仍需完善市场化定价机制和交易制度，进一步推进相关改革。

“目前来看，新股上市大多至少有3个涨停板，这表明新股对于投资者仍有很大的吸引力。”董登新表示，逐步改善中国股票市场的对于新股、次新股不理性的投资心态，还要持续改善市场供求关系。

一些专家认为，当前23倍发行市盈率的“隐形红线”，44%的上市首日涨幅限制，在抑制“三高”发行的同时，也在一定程度上助推了炒新热，新股发行的定价机制和交易制度仍有待进一步完善。

不少业内人士表示，在持续推进IPO常态化的同时，还需通过完善并严格执行退市制度、把好“出口关”，形成有进有出的“活水”，降低壳资源价值，促进资本市场优化资源配置功能的有效发挥。

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