大摩上调恒指目标至29000点 沪指目标则维持3700点不变

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摩根士丹利发表报告表示，考虑到美元汇价前景疲弱，及上调新兴市场市盈率预测0.5倍，由12倍升至12.5倍，以基本情境估算，该行上调对MSCI新兴市场指数目标预测，由1050点升至1100点，相当于预测市盈率为12.5倍。

在基本情境下，大摩上调恒指目标预测，由28000点升至29000点，此相当于预测市盈率(至明年6月)为12.8倍，按2017年至2018年自上而下股盈增长各为9.9%及6.3%成估值；上调国指目标，由11600点升至11700点，相当于预测市盈率为8.3倍，按2017年至2018年自上而下股盈增长各为10.6%及7.2%成估值；上调对MSCI中国指数目标，由81点升至86点，相当于预测市盈率为13.5倍；上证综指目标则维持3700点不变。

在该行最“牛”(Bull)情境下，维持恒指目标34000点，此相当于预测市盈率(至明年6月)为13.1倍，按2017年至2018年自上而下股盈增长各为12.3%及15.3%成估值；维持国指目标14000点，此相当于预测市盈率为8.9倍，按2017年至2018年自上而下股盈增长各为13.5%及14%成估值。在该行“熊”(Bear)情境下，维持恒指目标17000点，国指则为6800点。

高盛则表示，美元兑欧元转弱，美汇指数明年首季将低见91；并预计日圆兑美元没之前预估般弱(明年首季预计低见116)。大摩因此上调对明年首季美元兑人民币预测，由6.93上修至6.63。考虑到汇率预测改变，及现时业绩期的数据，包括日企表现胜预期、及新兴市场略胜预期，上修明年新兴市场股市每股盈测。

大摩预计，日本及MSCI中国、恒指有中至高单位数上升空间，但新兴市场及亚洲股市(日本除外)预计仅有低至中单位数的上升空间。大摩维持较偏好日本及中国市场，多于新兴市场及亚洲股市(日本除外).