委外退潮发酵：巨赎、清盘、补收益

基金行业委外赎回效应正在进一步发酵：基金产品大额赎回、清盘的情况不断增多。

进入8月，委外产品到期高峰来临。第一财经获悉，尽管一些资管机构采取了多种方式挽留，比如补足当初销售承诺的预期收益，但很难真正留住客户，后者更愿意到期不续或者转投其他优势产品。

基金清盘创新高

在货币政策收紧、“一行三会”协同强监管等政策效应共振之下，银行体系过往充裕流动性的情况发生了显著变化，并使得流向资管行业的委外业务随之收缩。委外资金一旦抽身，大额赎回效应下造就一堆迷你产品。

据Wind资讯统计，495只开放式基金(A、B、C等子份额分别统计)在二季度净赎回份额超过了自身规模的50%，其中的112只基金份额赎回比例超过90%，更有方正富邦鑫利宝等4只基金遭遇赎空，28只基金所剩份额不足1万份。如今迷你基金在基金市场的数量占比已经超过6%。截至6月底，259只基金资产净值低于5000万元，占已披露二季报的4136只基金的比例约为6.26%。

迷你基金数量增长的同时，清盘基金数量也在增多。截至目前，今年以来基金清盘的数量多达23只，这一数字不仅超过了2016年全年22只清盘基金的总量，也创出了有史以来基金清盘数量最高的年份。其中，博时基金一家今年以来以四只基金清盘，摩根士丹利华鑫、德邦基金、银华基金旗下各有两只基金清盘。

第一财经联系博时基金询问近期该公司旗下博时锦禄等三只缘何清盘，该公司回应以公告为准。8月1日，是博时锦禄纯债基金公告宣布清盘的日子。自2016年11月8日成立以来它只维系了约9个月“寿命”。公开资料显示，该基金为定制基金，造成迷你化并清盘的始作俑者正是定制客户的资金“出逃”。

截至6月末，博时锦禄纯债资产净值为1132.58万元，自5月5日以来至2017年6月30日出现了连续20个工作日资产净值低于5000万;在二季度份额净赎回1.8901亿份至1115万份。3月1日，该基金单一定制客户持有份额为19999.9万份，到了6月30日份额降至1099.9万份，但仍是第一大持有者，持有份额占比98.64%。

进入三季度，博时锦禄基金似乎再度发生较高比例的赎回的迹象。7月25日，博时锦禄基金净值发生剧烈波动，单一交易日大跌3.5%。然而，这一交易日基金重仓券种15国开01(150201)仅小幅波动(据二季报信息，15国开01占基金资产净值比例88.29%。)。体量短期的剧烈下滑为8月初的清盘埋下了伏笔。