中概股涨幅跑赢美国科技巨头联盟 中国科技力量集中爆发

美国科技股最近涨疯了，但美国中概股今年的增长更为惊人。

8月8日，在美股连创新高及科技股攀升的带动下，中概股普遍上涨，新浪微博、阿里巴巴、京东均创收盘纪录新高。截至周一收盘，新浪微博收涨9.5%至86美元;阿里巴巴收涨3.6%至159美元;京东收涨2.5%至48美元。

此外，易车网收涨17%，宜人贷收涨12.8%，陌陌收涨4.4%，欢聚时代收涨4.2%，新浪收涨4.4%，聚美优品收涨3.5%，唯品会收涨3.3%，网易收涨1%，百度收涨0.5%。

MSCI中国信息科技板块指数今年以来涨幅已经达到56%，是美国标普500科技板指数23%的两倍还多。其中电商类股，比如京东和阿里，以及社交类股，比如陌陌的涨幅都在80%以上。相比而言，今年美国科技巨头FAANG(Facebook，苹果，亚马逊，Netflix，谷歌)联盟中表现最好的Facebook的涨幅也只有不到50%，今年FAANG公司平均涨幅为35%。

市场认为，今年资本市场有两大亮点，科技概念跑赢市场，全球化概念跑赢市场，而中概股同时具备了这两方面的优势。这部分受益于中国经济的增长。“中国资金的充裕以及由消费所推动的电商的发展促成了中概股的上涨。”网上经纪公司E-Trade高级经理David Russell表示。

截至8月7日，今年以来所有美国上市公司中涨幅前三的都是中概股公司，其中陌陌排名第一，股价上涨150%，排名第二的是京东，股价上涨87%，排名第三的是阿里，股价上涨80%。紧随其后的才是Facebook和Netflix，股价分别上涨49%和46%，接着是网易和百度，股价分别上涨39%和36%，其次才是苹果、亚马逊和谷歌，股价分别上涨36%，33%和19%。

陌陌的股价比起一年前增长已经超过300%。陌陌今年一季度财报显示，净营收2.65亿美元，同比增长421%，净利润8120万美元，暴涨11.4倍。陌陌在推出直播功能之后，营收直线上升。今年第一季度，直播业务的营收增至2.126亿美元。

京东和阿里的股价上涨则再次印证了中国电商的发展速度已经远超美国。官方数据显示，今年上半年，中国实体商品网购交易量增长28.6%至3500亿美元(2.37万亿元人民币)，网购占所有消费支出比例由去年同期的11.6%增长至13.8%。

相比而言，美国商务部数据显示，今年一季度，美国电商销售增长14.7%至1057亿美元，电商占消费支出比例为8.5%。富国银行投资研究院全球研究分析师Peter Donisanu表示：“鉴于中国市场的增长机遇，百度、阿里等中国科技公司在国际资本市场上更加被认可。”

他还表示，这些中国公司的投资人希望中国能够诞生下一个能与美国通用汽车公司、苹果等一流的跨国公司相提并论的世界级的企业。

在交易方面，美国投资者也变得更加精明，他们正在利用衍生工具放大杠杆。根据E-Trade的统计数据，过去一个月来，中国前五大科技公司的期权交易量明显上升。期权给了交易员交易的权利而不是义务。

同时随着投机时机的到来，投资者对于后市的涨跌分歧也逐渐显现出来。看涨期权能够让交易员以当前股价买入未来的股票;看跌期权则是以当前股价卖出未来的股票。但是大多数投资者认为，中概股未来的走势仍将上行，因此大多数期权交易都是“看涨买入”。

E-Trade期权市场数据显示，以6月27日至6月30日期间来看，京东日均期权交易量为25606手，而到了7月31日至8月4日期间，京东的日均期权交易量激增至41632手。上周交易员平均每天买入的看涨期权数量为16000手至54000手，看跌期权数量为6500手至13000手。

分析师相信，鉴于中概股的市值相比于美国科技巨头而言依然很小，因此仍有很大上涨空间。如果说阿里巴巴市值突破4000亿美元，已经接近亚马逊的4800亿美元市值，那么百度和谷歌相比就相去甚远了。百度市值还不到800亿美元，而谷歌的市值已经接近6500亿美元。

不过中概股最大的风险是政府审查和政策的变化。今年6月，受到广电总局称将关闭微博视频服务言论影响，微博和一些中国的互联网社交公司股价大幅下挫;去年魏泽西事件引起政府对百度广告审查力度的加强严重影响到百度二季度财报利润，导致公司股价大跌。

而此轮中概股的上涨也受到财报利好的提升。上个月百度公布今年二季度财报显示，利润同比大幅增长83.5%至44亿元人民币。

其他中概股公司也即将迎来财报。网易财报将于本周三公布;京东、阿里和陌陌财报将分别于8月14日、8月17日和8月22日公布。

与此同时，美国财报季接近尾声。受到财报不及预期的影响，部分公司股价下滑，其中亚马逊股价一度从高点重挫8%。美国投资公司MKM Partners董事总经理Rob Sanderson表示：“亚马逊和Netflix是美国科技公司中股价最为脆弱的，可能经历一波回调。”

亚马逊公布的二季度财报显示，美股盈利仅为40美分，远不及华尔街1.42美元的预期。不过公司营收达到超预期的380亿美元。Netflix尽管每股盈利低于预期，但用户订阅数量激增，今年二季度Netflix新增用户数达到520万。

这也意味着美国科技公司可能并不在意企业盈利。不过Sanderson表示：“公司必须以实质的盈利来支撑高估值。”他还表示，长期来看，亚马逊的业务更加的“实际可见”，而Netflix一旦失去用户增长，公司将陷入麻烦。

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