洲际油气再爆高比例质押隐患 股权质押局部风险难消

因控股股东的逾8000万股被强平，洲际油气（002052.SZ）成为年内大股东股权质押爆仓的首例。

市场开始迅速排查质押股里的下一个“隐形地雷”，高危的上市公司及大股东们则忙着补救。截至目前，多个此前公告过大股东质押接近预警和平仓线的公司，通过大股东追加质押或保证金等补仓方式，纷纷宣布“解除警报”。

补救措施虽能避开眼下的平仓风险，但并不意味着彻底消除质押风险。无论是已实施平仓的同洲电子和洲际油气，还是其他频频触发质押危机的个股，由大股东高比例质押而引起的质押业务局部流动性隐患开始显现。

对于大比例甚至全部质押的大股东而言，股价下跌不仅会让自身陷入“无股可补”的困境，还可能增加上市公司控股权的不稳定性。据统计，A股市场存量股票质押存量业务中，质押比例超过九成的融资人占比近30%。而在近50笔质押中，融资人总持股超过40%、且总质押比例已超过95%。

局部风险难消

应对股权质押平仓危机，上市公司大股东的做法各异。但对于高比例甚至全部质押的“高危”股东而言，风险其实并没有走太远。

欣龙控股(000955.SZ)7月19日晚发布公告，控股股东海南筑华质押给财达证券的4545万股触及警戒线，次日起开始停牌。同时披露的信息还显示，海南筑华已将所持的99.93%股份，全部质押给财达证券。根据截至一季度的股东结构，欣龙控股的股权极为分散。海南筑华持有公司股份9009.86万股，占总股本的16.73%。但除此之外，其他股东的持股比例均没有超过6%。

而此次触及警戒线的股份，占海南筑华所持股份的50.44%，占上市公司总股本也有8.44%。这也意味着，此次股权质押若被强平，上市公司控制权将出现变更。至8月1日晚，欣龙控股发公告，海南筑华通过补充质押和抵押的方式，降低了警戒线和平仓线。公告并未公布补仓的具体细节。

通过展期或者回购再质押等操作，近期陆续有濒临大股东平仓危机的上市公司宣布“解除警报”。

“回购再质押的操作，一般是由融资人先将回购前一笔到期质押，结清相应的利息;然后券商等质押方根据股价等最新情况，重新核算后再继续质押。”有券商业务部门人士介绍道。而另有市场人士指出，在部分回购再质押、以及质押接近预警线时，出质人还会通过过桥资金等方式来周转。