沪指震荡创业板大涨 周期类股票表现分化

创业板早盘大涨，龙头赢时胜、东方财富等盘中飙升，周期类股票表现分化，铝业、钢铁走强，雄安概念股活跃。截至午盘，沪指下跌0.24%，创业板上涨1.07%。东方财富一度涨停，领涨创业板，石墨烯龙头方大炭素盘中震荡。

东北证券：上证综指自去年12月初以来已经是第三次触及3300附近，这一位置也成为市场关注的关键点位，而我们认为从存量资金约束和市场情绪已偏亢奋的当前状态来看，短期调整仍然是大概率情景。一方面我们认为当前市场状态下，市场转入短期调整的概率更大，另一方面，从3300点附近的上下行风险收益比来看，也呈现不对称成本。如果我们高估了短期调整风险，股指有效突破3300点的前期关注点位后，有望再次为市场打开新的上行空间，相比于后期新的上行空间，在观望成本之外仍有机会；而反过来如果市场短期转入调整，则当前位置类似于火中取栗，近期所得小于调整损失。

华融证券：从盘面来看，昨天上证综指冲高回落，盘中一度站上3300 点，但收盘时刻还是小幅下跌；创业板指下挫幅度更大，跌幅近1%。市场在窄幅震荡中，延续沪强深弱的分化，板块中以资源股领涨为主。总体而言，在连续上涨后，大盘面临震荡回调的风险，个股面临获利盘回吐的压力，但指数下跌风险有限。上游原材料涨价带动的资源股行情以及低估值且业绩超预期的价值股行情依旧是两条主线，可长期关注。

华泰证券：昨日银行、券商、煤炭、钢铁逆势上涨，市场延续蓝筹周期主线。在二季度经济数据超市场预期，投资和出口增速回升、消费增速势头延续、地产开发投资增速大概率向上等因素的带动下，不少投资者认为下半年经济仍然会相对较好，市场对一季度是盈利高点的判断不断修正，看好十九大前的行情。板块方面，看好周期的持续性、低估值金融以及产能出清的化工行业。

华林证券：消息面上保持平静。周三大盘走势较为反复。全天围绕前一日收盘点位，经历两轮来回震荡。盘中一度冲过3300，但尾盘依然没有站住，以微跌7.58 点报收。全天成交环比略有放大。热点方面，主流板块内部出现分化走势，周期与权重板块各自发展(表现强势的既有银行、券商，也有有色、煤炭，表现弱势既有有保险、也有石油及基建)。而在大盘调整的时候，中小创板块也没有起色，继续弱势调整。综合来看，价平量增，热点散乱，显示在3300 压力面前，市场分歧开始加大。但这反应的是重大关口前市场的谨慎情绪，尚属正常。只有银行权重股不出现大幅下跌，大盘既有格局不变。

中泰证券：近期虽然华东地区持续高温对建筑业造成负面影响，区域内螺纹钢库存有所增加，但总体库存绝对量依然偏低，对后期旺季到来难以构成实质性影响，期货价格依然表现坚挺。我们在5月11日市场对经济分歧最大的关键时刻，首先坚定提出下半年地产投资不悲观。由于贷款利率上升偏慢，房地产销售下滑速度低于市场预期，低库存状态下房地产投资端仍将维持高位，经济更接近于稳态。同时目前钢铁行业产能利用率已经接近阀值，在经济稳态，低库存配合下，旺季的边际需求增量将带来价格较大弹性。盈利跨度拉长后不仅实体企业对经济的中长期预期会出现改观，同理也会提高整体周期股的估值水平，推荐如*ST华菱、宝钢股份、南钢股份、马钢股份、新钢股份、方大特钢以及柳钢股份等，同时推荐钒价上涨受益标的西宁特钢和河钢股份、钢铁上游铁合金龙头鄂尔多斯、石墨电极涨价标的方大炭素。

【股市分析】

任泽平喊话空头：新周期崛起 繁荣顶点和可怕时滞完败

方正宏观任泽平再次跳出来宣判空头死刑，认为经济多头已大获全胜，7月31日发文表示“硬着陆和繁荣顶点证伪，新周期持续验证”，8月3日凌晨还不忘补刀“新周期崛起，繁荣顶点和可怕时滞完败”，称“2017年这场经典的多空对决注定载入史册”。

招商证券固收：智慧和胆不能带来“新周期” 期望大失望越大

招商固收徐寒飞也马上撰文反驳任泽平的观点，指出“期望越大，失望越大”，经济增长再次回到依靠工业生产来拉动，毫无“新”意，只是“旧周期”复辟而已。

华泰证券：资金南向流入可以支持市场情绪 关注金融板块

昨日市场延续蓝筹周期主线，看好十九大前的行情，关注周期股、金融和化工。资金南向流入可以支持市场情绪，关注金融板块。

银河证券：预计沪指在3300点附近会有一系列的争夺

展望后市，周三沪指冲高回落并且量能放大，显示有部分获利资金兑现收益，资金追涨意愿降低，预计沪指在3300点附近会有一系列的争夺。

杨德龙：2017年大类资产配置偏向A股蓝筹

2017年选股偏向A股蓝筹，把握“业绩为王”的思路，挑选行业龙头。此外，可关注A股选入MSCI指数的222只大盘股和深港通、沪港通的股票。

钢铁行业去产能超2亿吨：行业盈利大幅改善 优质龙头受益

钢铁行业供给侧改革使得生产落后、规模较小的产能逐渐被通过行政化和市场化的手段淘汰，环保、能耗、质量等方面的严格限制同样也是利好大型钢企，利空小型民营钢企，随着大型企业的不断兼并重组，产业集中度也将不断提高，强强联合，强者恒强的竞争格局正在逐渐形成，行业中的大型优质标的将不断受益。

兴业策略：全方位解读环保限产升级带来的投资机会(附股)

环境税对中小企业的影响较大，未来征税的污染物种类可能存在上升趋势。今后两年环保督察有望实现全覆盖。京津冀大气环境污染治理强化措施主要关注VOC领域。

华泰策略：站在日本肩膀上看中国制造 掘金五大行业牛股(名单)

我们认为当前中国制造业处在类似于日本20世纪70年制造业崛起的关键时刻，建议关注机械：伊之密、大冷股份，电新：国轩高科、创新股份、杉杉股份，通信：中兴通讯、中际装备、海能达、亨通光电，汽车：银轮股份、威孚高科，医药：长春高新、通化东宝，电子：劲胜智能、中茵股份。