沪指盘中时隔8个月重返3300点 方大炭素一度再度涨停(2)

华泰证券：流动性的三层分配，深刻影响A股大势和结构性机会：第一层—在实体经济和金融市场间的分配，流动性脱虚入实下，A股估值难有系统性提升机会；第二层—在实体中的不同经济部门：企业、居民、政府之间的分配，流动性将从居民和政府部门转移至资产收益率和资本开支继续回升的企业部门；第三层—在企业部门中不同性质资产的分配，流动性将逐步从国资主导领域向民资主导领域转移。结合二和三，我们关注供给端和需求端均支撑的民资主导的中游资本品耐用品制造业的结构性机会。推荐资本品耐用品制造业的上游资源：稀有金属(北方稀土)；中游材料：化学原料(万华化学)、电子元器件(东山精密)等；资本品耐用品制造业：工程机械(柳工)、运输设备(康尼机电)。