近4万投顾大军的转型挑战：继续荐股还是做资产配置？

在券商行业内，近几年来言必提的当属业务转型;大到市场环境和经营模式，小则可以细微到一个岗位工作内容，都经历着变化与调整。券商行业的投资顾问也是如此。随着佣金率的下行和互联网展业的崛起，投顾依靠推荐几只股票而从客户交易中提成的好日子早已不再。

“靠高换手交易来产生佣金的传统模式，以后会越来越难做。”谈及券商投顾的发展，有券商高管强调道。在整个行业都在加紧转型的当前，经纪业务未来的趋势是机构化，“资产配置+产品”将是投顾展业的未来方向。而反过来，这种变化也将加速券商的财富管理和综合金融转型。

投顾展业遇拐点

2011年1月1日起，《证券投资顾问业务暂行规定》开始正式施行，证券行业的投顾业务正式启航。根据中国证券业协会最新公布的数据，截至今年6月底，在协会注册在案的证券投顾人员总数已经达到3.94万人。然而，六年多的时间，发展了近4万人的从业队伍，这依然没能掩盖掉券商投顾当前的发展困惑。

“刚开始推出投顾，是因为当时有客户炒股亏钱，需要有专业的投资顾问来进行客户服务。但推出后的六年多里，投顾一直感觉不温不火。现在更大的问题是，佣金现在越来越低，但对投顾的要求却越来越高、越来越专业。”有券商业务部门高管直言。

在此之前，券商投顾一般多通过投资咨询来促成交易、以及产品销售等业务内容为主。但近几年来，券商佣金费率持续下行，并无反弹迹象;且在经历2015年异常波动之后，行情低迷且交易清淡，包括融资融券等场内杠杆工具发展也受到一定限制。

“靠高换手交易来产生佣金的传统模式，以后会越来越难做。”该券商高管强调称，促使客户提高交易换手率等方式，在短期内可以覆盖掉低佣金等问题;但这种做法并不利于长期留存和服务客户，也不利于真正维护客户的利益。该高管强调，未来投顾的业务会呈现“资产配置+产品化”的变化趋势，资产配置是方向，丰富的产品是基础。

除了行情的变动外，投资者结构的变化影响更为明显。伴随互联网的崛起、新一代投资者的更替，远程开户、智能投顾得到快速普及。而私募机构等在近两年势头迅猛。这都直接影响到投顾对经纪业务的业绩贡献，更冲击着投顾本身的职业发展方向。