金融股走强沪指逼近3300点 上证50大涨创两年新高

券商、银行、保险等走强，上证50大涨创两年新高，沪指上扬逼近3300点，军工、雄安、上海国企改革等板块活跃。截至午盘，沪指上涨0.41%报3286.31点，创业板上涨0.01%报1736.46点。方大炭素和宝泰隆被特停，涨价概念股今日表现弱势，市场风格快速切换，“漂亮50”行情卷土重来。

东北证券：昨日周期板块上涨的直接因素来自期货市场的信号引导，这也是我们前期强调观察本轮周期行情的三个线索之一。但就本轮周期行情的发展来看，当前周期类板块成交占比已经升至前几轮高位，从存量资金市场特征来看，意味着经历前期大幅上涨后性价比下降，相对而言，钢铁优于采掘和有色。长期来看，供给侧改革依然是从供给端推动原材料价格上涨的主要因素，而政策的持续性和覆盖面我们认为有望持续超预期，支撑周期股行情延续。

平安证券：A股的中长期配置主线可能在于消费升级和自主崛起。人均GDP、社会消费品零售占GDP比重、 CPI结构性变化等因素看，我国正面临消费总量提升和结构变化的重要节点。与此同时，我国自主品牌正在多个领域相继崛起，酒类、家电、社交平台等领域涊现世界性品牌巨头。尤其值得注意的是，中国的资本市场正在逐步对外开放，中国的龙头股也在逐步与世界接轨，在消费升级、自主崛起的过程中，海内外龙头的估值中枢必将趋同。

华林证券：周一公布7月官方PMI为51.4，环比有所下降，但仍处于50以上扩张期间。意味着虽然经济增速没有加快，但企稳的基础越来越牢固。这对股市影响中性偏正面。回到盘面上，大盘震荡走高，收盘再创本轮反弹行情新高。煤炭、有色等资源股起到领涨作用，而上周大幅反弹的中小创未能延续强势，表现疲弱。说明的市场主流热点还是在传统蓝筹上面。综合来看，放量上涨，主流品种领涨，大盘强势特征比较明显。展望后市，经济数据企稳影响，周期股领涨大盘符合逻辑，大盘仍将维持区间震荡反弹格局。

爱建证券：供给侧改革加速行业集中度提升，国际大宗原材料价格上涨引发新一轮涨价潮，并推动了周期资源板块的进一步活跃，周期股迎来业绩修复期。机构逐步开始布局中小创成长股，引发了以题材概念为主的中小创股活跃，市场人气得以提振，市场的盈利效应有所显现。不过值得注意的是，近期市场不断深度挖掘，从大消费、低估蓝筹延伸至涨价概念，并推动了沪深300和上证50的持续走强，但伴随着低估值品种逐渐回归市场合理水平，市场的做多动能渐趋下降。证监会明确IPO新股发行常态化，在增量资金有限仅依赖存量资金的大环境下，市场供求失衡局面依然难以改变。同时管理层明确强监管、防风险和金融去杠杆，因此在系统性风险没有完全化解之前，市场始终还是以结构性行情为主。

【股市分析】

国金证券：八月配置上首推大金融 十大金股发布

板块配置上，首推的是大金融，尤其推荐经营基本面稳健，中报业绩有望超预期的银行板块，后续有望成为资金主要配置的板块；其次，我们推荐依赖于内生增长，行业基本面向好，后续仍有提价预期的(次)高端白酒板块等；对于周期板块，短期经济企稳回升，环保因素以及供给侧收缩的逻辑短期无法被证伪，建议采取“看短做短”的操作。

安信证券：指数处于阶段性冲顶阶段 机会依然在周期股

已经持有周期股的投资者可以持有至旺季提价等需求验证，错过周期股的投资者可以观望。从确定性角度，我们更看好有色。未来两到三个季度，全球经济需求向上趋势更为确定，但国内经济增速短周期趋势是稳中趋缓。

洪灏：下半年“漂亮50”仍将跑赢 秋季回调后或有新高

“现在不仅仅是工业的供给侧改革，股市其实也有供给侧改革。随着退市机制的完善，创业板公司的壳价值就下降了，再随着此前IPO加速等，这些都是供给侧改革的方面。”交银国际董事总经理、研究部主管洪灏表示，“相较于大盘股公司的优秀业绩，创业板仍然乏善可陈，但PE却高达近40倍。”

国信策略：坚守多头思维 重点关注四大低估值板块

展望下半年，我们预计整体经济仍会相对较好。而从已经公布的上市公司中报数据来看，主板公司利润增速在继续攀升，因此无论经济增长还是企业盈利“一季度是高点”的市场预期将不断修正，支持A股市场继续向上。建议围绕经济复苏主线，重点关注金融(经济回升最受益板块)、消费(居民收入回升)、地产、周期(房地产投资超预期可能性大)等板块估值较低的优势企业。

中信策略：大多数强周期行业已处于行情右侧 股价“稳定速度”上涨

中信证券分析认为，目前周期行业仍处于第一阶段，市值匹配利润增长，行业在复苏过程初期，股价“稳定速度”上涨。

川财策略：改革提速和事件催化 军工板块配置价值抬升

根据历史统计规律，建军节大型庆祝和纪念活动后的下个月具和历次冲突事件后的当月及下个月军工板块有明显的超额收益。