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美联储按兵不动:通胀低迷加息难,暗示9月缩表(声明全文)

2017-07-27 08:56:17    澎湃新闻  参与评论()人

美联储在政策声明中明确了关于通胀下行的表述,无论是整体通胀还是剔除能源和食品价格的通胀都低于2%的通胀目标。

第二个较大的改动是强调缩表将“很快”(relatively soon)开始;相较之下,上个月的表述是 “由于经济发展符合预期,委员会希望今年开始将资产负债表正常化。”

通胀难回天或将阻碍加息

当地时间美国劳工部7月14日公布的数据显示,美国6月消费者价格指数(CPI)环比持平,剔除能源和食品价格后的核心CPI环比增长0.1%,低于预计的0.2%;6月CPI同比 1.6%,预期 1.7%,前值 1.9%。这已经是连续第四个月不及预期,核心CPI跌至2015年1月以来最低。

数据出炉后两位公开市场委员会(FOMC)票委反应剧烈,达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)当天在讲话中称,当前美国通胀进展存在滞后性,发展很不不均衡,而原因并非单单是近期美国经济数据不佳造成的,可能存在未知的暂时性因素。

芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)也在同日发表讲话称,虽然目前美国经济表现良好,但美国通胀率持续顽固地处在极低位,远低于2%的美联储通胀目标,这对于美联储调整货币政策是一个严峻挑战。埃文斯还表示,今年美联储加息能否进行第三次加息存在疑问,当前最紧要的是必须证明强力致力于宜早不宜迟地实现美联储2%的通胀目标。

耶伦7月12日在众议院金融服务委员会作证时说,由于通胀未能达到美联储设定的目标,如果通胀持续低于2%的目标并且呈下降趋势,委员会将提前更紧密地监测通胀的变化。耶伦此前在伦敦表示,并不排除美联储会下调通胀预期的可能。

美联储发布的6月政策会议纪要中,反映出美联储票委在通胀问题上存在分歧。

英国经济学人评论认为,美联储偏爱的核心通胀了已经大幅下跌,并远低于2%的目标,应该停止加息,否则其关于2%的通胀目标的承诺已经难以让人信服,而此前的几次加息都是防范通胀水平激增的保障措施。

特朗普的医保改革一再卡在立法这一关,减税计划也没有进展,大笔投资基建也尚未拿出像样的计划。通胀在未来激增的可能性变得愈发地不明朗。

“缩表”很快就将开始

美联储最新声明显示,预计将相对较快地开启资产负债表的正常化项目。