持续高温令“煤超疯”肆虐 8月中旬煤价或迎来拐点(2)

方正证券分析师韩振国表示，博弈的核心在于动力煤供应依然偏紧，因此上游没有降价的动力。而下游对于后续产能释放的预期较强，仍寄望于产能释放后的价格下调。

8月中旬煤价或迎来拐点

从6月底以来，由于煤价持续上涨，发改委等部门频繁开会表态增加产能。

7月17日，发改委召集有关省区市运行部门、煤炭去产能工作牵头部门和有关央企召开迎峰度夏工作座谈会。

会议强调，今年上半年已竣工达产新增产能9000万吨左右，下半年还有部分建设项目陆续投产，另外还将对部分优质产能煤矿重新核定生产能力，合计可新增产能约2亿吨—3亿吨。即使考虑去产能因素，也可净增有效产能约2亿吨左右。

张飞龙还表示，上周夏季煤炭交易会上，发改委、中国煤炭工业协会等相关部门领导的讲话多次传达要求加快先进产能释放，保障煤炭供应，稳定市场价格的意愿。

秦皇岛煤炭网分析师齐波表示，临近长协合同定价窗口，市场心态更为敏感，虽然夏季高峰导致煤炭供需趋紧，但当前主要物流节点库存既高于同期也非年内低点。在政策导向下，长协机制保供应、稳价格的作用仍有望凸显，煤价持续走高基础并不牢固。

因此，随着煤炭产能的逐步释放，煤价有望逐步下降。

申万宏源煤炭研究团队认为，随着新批新建产能的不断释放，以及超产煤矿陆续获得产能置换核增，从而下半年煤炭供给持续释放，预计将会导致煤价大幅回调。当前动力煤供需格局完全取决于内蒙地区变量。内蒙古按264个“体检”煤矿涉及月产量约占全国月产量 3 亿吨的6%左右，预计7月10日后陆续复产，8月8日内蒙古大庆后大部分复产，煤炭供需格局将会改变，价格回调。

同时，信达证券分析师郭荆璞也表示，国家积极应对煤炭供需紧张问题，要求加快优质产能释放保供应、保障煤炭运力协调、推动中长期合同签订履约、积极引导市场预期等多措并举，后期煤炭供需紧平衡逐步得到缓解；预计8月中上旬煤炭补库或将完成，煤价或将迎来一轮向下调整阶段

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