证金一己之力能拯救最近被各种嫌弃的创业板吗？(3)

今年以来，随着并购重组大潮落下，过去几年依靠并购重组支撑起的创业板“成长神话”已经破灭。更重要的是，不少券商分析师继续看空，认为创业板业绩增速存在继续探底的可能。广发证券就指出，由于并购重组审核趋严以及再融资监管(特别是定增)趋紧，预计未来创业板外延式并购的规模将继续下滑，创业板业绩增速也将进入下行周期。

二、指数连续下挫，估值大幅下调，分析师却继续看空

今年以来，创业板指数已经下跌15.47%。此前媒体更是热议：我国创业板指数基于已公布业绩的市盈率为36.2倍，略高于纳斯达克综指的34.3倍，两者之差是中国创业板指数2010年启动以来的最低水平，我国创业板指数估值即将首次低于纳斯达克综指。

但是，即便如此，多数券商分析师却仍看继续看空创业板。东北证券的最新研报就指出：

上周创业板指收盘价为1690点，下跌3.17%。从日线级别来看，创业板指布林带迅速变宽预示着短期波动加大，考虑到创业板指仍处于下跌趋势中，短期回调宜减仓，切记勿抄底，下跌回调之后继续下跌可能性加大。从周线级别来看，创业板指已经跌至2015年牛市起步时点位，跌至第二支撑线附近，结合20日均线长期向下，反弹乏力。因此，给予看空判断，切勿抄底。

三、基金持续减仓，创业板惨遭抛弃

据国金证券的统计，二季度基金继续增仓主板(连续四个季度增持)，减仓创业板(连续四个季度减仓)和中小板。二季度基金持仓中，主板占比为53.86%，较一季度上升3.76%。创业板占比为14.83%，较一季度下降2.8%。中小板占比为29.35%，较一季度下降0.72%。2016年以来，基金主板仓位持续保持上升趋势，创业板和中小板仓位持呈现下降趋势。

招商证券的统计也显示，二季度公募基金对主板的配置大幅提升，中小板配置变化不大，对创业板的配置则大幅下降，配置比例降至7.5%。

四、多家券商调整股权质押细节，创业板原则不超3.2折

创业板的质押率本来就很低，而随着创业板连续下跌，质押比率被继续下调。

据媒体报道，上周开始，有多家券商陆续调整了股权质押业务的操作细节，下调质押率同时上调质押利率，成为近期券商防范股权质押业务风险的普遍措施。记者从广州一家券商信用业务部的一位工作人员那里了解到，该公司近期全线下调了股权质押业务的质押率，以创业板个股为例，此前最高质押率可达4折，但目前原则上已经不超过3.2折。

此外，在控制风险的同时，受制于资金端成本上升，券商为股权质押方所提供的资金利率也不断攀升。以上海某大型券商为例，其股权质押业务目前年化基准利率为6%，并会根据不同项目进行上浮。若质押标的股权为创业板个股，则上浮力度会更大。

(原标题：昆仑万维、苏交科涨停板防线坚守半小时还是被攻破了！证金一己之力能拯救最近被各种嫌弃的创)