逢低就涨？炒低市盈率股 没你想得简单粗暴！(2)

其实换个角度这也不难理解，如果说前半个月资金围绕中报业绩预增做文章是市场风格偏好回归业绩和估值的明线的话，那么“三低”品种补涨的估值修复则属于暗线，在资金的持续流入下低市盈率个股的估值洼地正加速填平。

这对于投资者来说其实是好事，相比于潜伏不确定性较大的题材热点，顺着“三低”这一思路去挖掘补涨机会反而会在选股上简单许多。

但也有专业人士也提醒投资者，低市盈率股不等于个个都是高价值个股，业绩能否持续出色还有待观察。部分公司业绩增长主要得益于非经常性损益，特别是靠出售资产抬高业绩的贡献占比较大。

而仔细观察上述大涨的低市盈率个股可以发现，确实其中大部分个股依靠非内生性因素实现一季报业绩高增涨。

例如，东湖高新一季度归属于上市公司股东的净利润为68683.56万元，同比增长5861.98%，而其归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为517.97万元，同比减少7.58%。

该公司业绩大幅增长主要得益于转让持有武汉园博园置业60%股权，一季度非流动资产处置损益达67706.28万元。

若是剔除6.81亿元的非经常性损益，那么目前动态市盈率就是逾400多倍。在剔除非经常性损益之后，动态市盈率前后相差巨大。

(图片来源：东湖高新一季报)

与东湖高新类似，西水股份一季报之中，也存在大量的非经常性损益，其一季度净利21.18亿元，扣除非经常性损益后净利润为1.2亿元，其非经常性损益就达到19.96亿元。

(图片来源：西水股份一季报)

而近期爆发的低市盈率领涨品种中，依靠非经常性损益实现业绩暴增的个股不在少数，下列表格中7只低市盈率领涨个股中，仅华联控股和沧州大化依靠主营实现净利增长，其余另外5只个股均依赖非经常性损益，而商业城和曙光股份甚至扣非后，净利润分别亏损2400万和7400万元。