印度股市首次突破1万点大关 20年上涨10倍！(2)

中银国际(BOC International)分析师Jacky Zhang表示，政治优先排序发生了根本性的转变，从鼓励金融创新转向防范系统性风险。他说，各类投资者的风险偏好已经大幅下降；机构投资者集中追捧少数个股，而不考虑实际增长潜力如何。

可以肯定的是，中国最具价值的科技公司已从今年的全球科技股热潮中获益，但这些公司只在海外上市。今年截至目前，在纽约证券交易所上市的中国电商巨头阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd。， BABA)飙升73%，在香港上市的腾讯控股有限公司(Tencent Holdings Ltd。， 0700.HK， 简称﹕腾讯控股)同期大涨57%。

中国内地科技股下跌与中国政府打击由大量借款支撑的投机性投资活动有关。中国央行今年已经多次上调多个主要货币市场利率，并责令银行减少销售高杠杆投资产品。

此前，这些借入的资金大部分流向深圳的小型股。深圳市场是中国第二大股票市场。

野村(Nomura)中国股票研究部主管刘鸣镝(Wendy Liu)表示，2015-2016年在初创公司圈子流传着一种说法，那就是到创业板上市的赚钱速度仅次于自己开动印钞机。

交易所的数据显示，创业板公司(半数以上为科技或电信类股)平均市盈率在47倍左右，远低于2015年牛市顶峰时的140倍，但相对于纳斯达克上市股票26倍左右的平均市盈率仍然较高。

大量新公司上市令股价进一步承压。2017年上半年中国证监会批准225家公司进行首次公开募股(IPO)，数量是上年同期的两倍多。

不过，盈利疲软以及企业丑闻也是中国科技公司股价不振的一个原因。创业板前10大成分股中有四家公司已经发布预警，预计上半年盈利减少。

投资集中流入中国传统经济中的蓝筹企业。

创业板市值排名第二的乐视网信息技术(北京)股份有限公司(Leshi Internet Information & Technology Co。， 300104.SZ， 简称﹕乐视网)深陷债务危机，此前该公司未上市母公司乐视控股集团(LeEco Holdings)的亿万富豪创始人贾跃亭曾于去年11月承认，乐视控股向视频、电动车和智能手机领域的扩张过度，导致该公司出现现金危机。

今年4月，乐视网股票停牌，称将对潜在重组策略进行评估。上周，该公司称该股将继续停牌最多三个月。从去年11月份到停牌前，该股累计下跌40%。