A股创业板估值真相：不但接近纳斯达克 还接近历史底部(3)

中泰证券：结构换挡稳中有变

综合来看，创业板的增速中枢还未出现明显失速的情况，但是考虑到政策严监管下的风险曝露概率提升，对于2017年的整体业绩增速持谨慎态度。结合当下市场预期和估值水平，中泰证券认为基于市场资金风格切换的逻辑仅仅适用于短期配置，并且偏向于筹码交易。从企业的内生性来看，成长股仍需要经历较长的业绩转化期和成长性扩张，短期只有部分具有明显龙头优势的细分个股仍具备配置弹性。

西南证券：下半年或迎来机会

上证指数或现前高后低，在2700点-3400点区间探寻运行轨迹；以创业板为代表的成长股在洗尽铅华之后或将在下半年迎来表现机会，创业板指若回调到1600点左右将是很好的配置机会。其依然维持1600点是创业板指长期底部区间中枢的判断。

中金公司：中间市值公司的投资价值已开始体现

虽然在“定增新规”和“减持新规”引导下外延并购贡献仍要继续走低，但创业板的内生增速已企稳回升。创业板中间市值(50亿元至300亿元)公司盈利有明显回升。因此，中金公司认为，创业板中间市值公司的投资价值已开始体现。

申万宏源：创业板短期承压

尽管创业板整体内生增速略有回升，但可以看到具备代表性的权重股和明星股业绩增速进一步下滑，部分权重股利空不断，短期权重股将从权重和情绪上影响创业板和小市值个股的走势，建议短期回避创业板和无业绩支撑的小市值个股。

个股没有机会？创业板也有蓝筹股

诚然，创业板的估值的确是在不断向下调整，不过，这并不意味着创业板个股就没有机会了、买入创业板个股就不是价值投资了。

国开证券分析师孙征指出，在创业板估值回归过程中，也有一些优质公司受到指数下跌因素影响导致股价低于其长期投资价值，对投资者来说就是沙里淘金的过程。

记者统计发现，创业板中有26只个股2014年至2016年归属母公司股东的净利润都呈增长态势，2017年半年报业绩预告类型属于预喜，且最新动态市盈率小于30倍。

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