蓝筹白马交替领涨 市场风格难切换(2)

年内周期/消费五波交替表现，周期第二波进行时，消费第二波酝酿中。经济韧劲、监管审慎、适应性预期，这是后续市场超预期来源。经济改善到经济韧劲认识深化，再到稳增长预期，金融监管预期从悲观到过度乐观，再到理性认识回归。适应性预期叠加市场反身性效应，后续发生预期强化与修正反复，由此产生周期/消费五波交替表现，当前正处于周期第二波，消费第二波正在酝酿中。

华泰证券分析师孔凌飞则认为，近来次新股板块反弹乏力，加剧下跌，但次新股指数点位已回到2016年5月末次的位置，相当一部分泡沫已被挤出，基本面优质的次新个股依然值得关注。建议关注中报业绩预告，目前已披露中报业绩的277支次新股中，190支确定预增，50支确定预减。

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