机构论市：沪指长下影线巨幅震荡 两因素致市场恐慌性跳水

中证投资：两大因素致市场恐慌性跳水

今日，A股市场早盘和尾盘迎来两度跳水，其中，创业板跌幅达到5.11%，创两年半来新低，沪指收盘跌1.43%报3176.46点，跌破半年线。市场中大多数个股虽然盘中企稳，但是尾盘仍然不敌抛压而大跌，最终收盘有超过400只个股跌停。

深市跌幅明显大于沪市。至收盘，深证成指下跌3.57%收于10055.80点，创业板指下跌5.11%收于1656.43点，中小板指下跌2.82%收于6721.52点，沪深两市成交额分别为2746.53亿元和2949.85亿元，环比小幅放量。

行业方面，29个中信一级行业下午收盘时仅有银行一个板块收红，上涨1.5%；非银行金融、煤炭、家电、石油石化、有色金属和食品饮料等板块的跌幅较小，下跌均未超过2.5%；相对而言，计算机、国防军工、综合板块跌幅较大，下跌均超过5%。

概念方面全面收绿，沪股通50、一线龙头、白马股、大央企重组、MSCI概念等板块跌幅较小，跌幅均未超过2.1%；相对而言，次新股、小程序和区块链板块下跌均超过8%；网络安全、大数据、卫星导航等14个概念板块的跌幅超过7%。

总体来看，今日两度出现恐慌性跳水，一方面是前期累计上涨之后A股市场短线调整压力加大；另一方面，市场监管趋严的预期使得部分资金短线撤离。短线而言，市场风格仍将围绕权重股、白马股进行演绎，创业板暂难走出泥潭。

中航证券：利空袭来A股走向何方？

今日两市股指小幅低开后急速下行，9:47时见全日低点后，沪指在银行、保险股大涨的带动大幅回升，而中小创早盘则出现明显大跌；午后股指再次回落；盘面热点：今日只有保险、银行大涨，其他板块全部翻绿；总体来说：今日市场呈现巨大的反差的行情。

对于近期的市场，由于上周IPO又一次提速致使市场赚钱效应再度降低，中航证券樊波即在博文中表达了“多看少动，采取观望”的态度，并提示“强行交易只会更加影响心态”的观点。同时，周末第五次全国金融工作会议召开，而这种会议素有中国金融业发展“风向标”之称，所以聚焦了所有经济圈人士的目光。我们也在上周五《重磅会议或引发格局裂变》的观点中特别提及：股市行情与改革的巨大联系，而金融工作会议的内容更是对二级市场产生直接影响。

会议中的几大焦点性议题是：1、经济去杠杆；2、发展直接融资；3、发展中小银行和民营金融机构。4、抑制互联网金融；与今日盘面结合来看，几项重要议题的指向性直接导致了今日市场出现巨大的反差行情，银行、保险继续集体上涨，而小盘股则大幅下跌，创业板更是创出2015年6月最高点以来的调整新低。

今日A股3200多只股票只有100多家红盘，属于典型的一九行情，赚钱效应骤降，从未来的格局来看，由于政策的指向性，这种权重唱戏的状态还将维持一段周期，由于目前市场属于非常极端的状态，继续观望是最好的策略。

总结一句话：周末消息引发市场出现大跌，极端市况下的多事之秋建议多以观望为主，等待消息面利空释放完毕后再说，目前继续休息为主。