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创业板“闪崩”背后丨记者观察

2017-07-17 13:01:18    第一财经APP  参与评论()人

当前A股投资者最关心的,除了上证50顶在哪里以外,创业板大底在哪里也牵动着投资者的神经。7月17日开盘,创业板指突然“闪崩”,最高跌幅逼近5%,创出本轮两年多熊市的新低1659.31点,虽然10点前就开始反弹,但似乎依然无法扭转近期颓势。

综合各方市场信息,造成创业板17日“闪崩”的原因包括:乐视网上半年业绩预亏,温氏股份等权重股也业绩不如预期,不少指标股上周四、上周五就率先闪崩;鱼跃医疗、万东医疗实际控制人因内幕交易被查;金融监管进一步加强,有更多的去杠杆预期,直接融资更受重视,担忧股票供给增加。

半年报“地雷”频现

7月14日晚间,乐视网发布2017年半年度业绩预告,称由于受到乐视体系资金流动性紧张等原因影响,今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损6.3亿元—6.4亿元,而上年同期则是盈利2.8亿元。温氏股份、雪浪环境、贝因美等多家公司业绩预告都不如预期,不少公司在14日就出现闪崩。

然而,创业板又有多少个乐视网?

历史总是惊人的相似。2000年前后,世通利用兼并、收购等手段扩张,一次次上演“小鱼吃大鱼”和“快鱼吃慢鱼”的戏法,迅速发展为全美第二大长途电话公司、全球第一大互联网供应商。而2001年开始,该公司被发现虚增利润,2002年纳斯达克将该公司摘牌。

2012年到2015年,以乐视网为代表的创业板公司的“神话”,在于这些公司都通过并购资源整合,以此来增加每股收益,增加每股净资产,而并购重组的钱并不来自于自身,资金都来自场外融资等,这些参与认购的资金过去对成长股热捧,主要因为赚钱效应和流动性较好。

但随着认购定增的机构被深度套牢,现在流动性溢价和赚钱效应都逐步缺失,这显然在未来会增加创业板公司的融资难度,当融资能力不如以往,业绩增速也自然会大幅下滑,如果“圈不了钱”做不了并购,或许“故事会”和业绩增长很可能也无从谈起了,半年报预告频频出现“地雷”也可能继续大面积出现。

监管趋于严格,重视直接融资

另外,鱼跃医疗、万东医疗实际控制人因内幕交易被查,曾经的明星股鱼跃医疗17日上午就已经跌停,这也引发投资者恐慌心理,业绩和监管双重担忧之下,自然是中小创的投资者继续杀跌,作为医疗行业不错的投资标的都遭遇这样的境况,以后严查内幕交易或许陆续有来。

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