银行股护盘沪指跌幅缩窄 创业板一度跌近5%创股灾以来新低

临近午盘，中信银行、光大银行等出现万手大单护盘，银行股走强，沪指跌幅缩窄，创业板一度跌近5%创股灾以来新低，多数个股均下挫。截至午盘，沪指下跌0.11%，创业板下跌2.97%。上证50大涨逾1.5%再创阶段性新高。

分析人士表示，导致创业板持续走低的原因有：

(1)乐视网事件的发酵使得市场对于创业板公司的成长安全性有所担忧。而且投资者担忧乐视网复牌会给创业板指数带来更大的冲击，这也是现在对创业板影响最大的一个因素。

(2)温氏股份公布了中报业绩预告，业绩大幅下降，这也引发了投资者对于创业板公司业绩的担忧。而且温氏股份是创业板指数的重要权重股，它的下跌给创业板指数带来压力。

(3)近期创业板闪崩事件和黑天鹅频发，神雾系等事件更是重伤机构投资者，对创业板造成了负面压力。

(4)上证50的不断走高，资金青睐蓝筹，价值投资者盛行，中小盘股的估值偏高或引起资金战略性转移。

上周沪深股市震荡反复，结构分化极为明显。其中，上证50全周上涨3.12%，而创业板指周跌幅为4.9%，创一年来最大单周跌幅。从目前看，由于创业板权重排名居前的多家公司或业绩大幅下降，或巨额亏损、或遭受质疑，导致股价纷纷大跌，进而可能引发市场对创业板整体的信任危机。因此，创业板未来或将面临一定考验。

首先，作为目前创业板权重最大的上市公司温氏股份发布业绩预减公告，称公司主营生猪养殖受猪肉价格波动影响，上半年业绩预计同比下降73.71%-77.86%，上周五股价“闪崩”7.01%，并导致全周股价大跌8.96%。而作为权重系数第二的三聚环保由于深陷财务质疑风波，上周连续出现“闪崩”走势，全周更大跌15.09%。至于排行老三的乐视网，除了已经闹得沸沸扬扬的生产困境、财务困境等，以及各大公募机构纷纷调低其合理估值3-4个跌停以外，公司还宣布中报业绩将巨额亏损6.36亿元-6.42亿元。这也是乐视上市7年以来，首次出现中报亏损的情况，可谓“屋漏偏逢连夜雨”，也给人以“纸包不住火”的不祥预感。好在目前乐视仍在停牌当中，但日后复牌，可能会给创业扳指带来再次冲击。此外还有年排名第五的碧水源、第16的掌趣科技、第18的神雾环保、第24的网宿科技等也纷纷大跌。由于上述这些股票在创业板中地位举足轻重，甚至成为创业板风向标，因此他们的纷纷倒下，对于投资者信心造成严重冲击。从技术上看，目前创业板指数震荡走低至1745点，离前期低点1711点只有约2%的距离，如果考虑乐视网复牌因素，创业板指再创新低的可能性极大，并将继续引领创业板指数的寻底之路。

不过，上周中央金融工作会议在京召开，会议提出坚持稳中求进的总基调，紧紧围绕服务实体经济，防控金融风险、深化金融改革。因此，有理由相信，在震荡和考验面前，那些真正的绩优股和成长股仍然具有长期投资价值，所谓吹尽狂沙始到金，可以逢低参与、坚定持有。

【股市分析】

国金策略：蓝筹价值投资仍是监管部门主动引导方向

金融工作会议对于市场风格影响：不利于市场风格切换到新兴板块或纯主题板块，相反蓝筹价值投资仍成为监管部门主动引导的方向。

华泰证券：A股中长线表现不悲观 白马股将持续受到追捧

A股中长线表现不悲观，白马股将持续受到追捧，关注券商股、周期股、苹果产业链、教育与文化、国企改革等。

邓海清：金融工作会议释放七大信号 看好股市长期健康牛走势

九州证券全球首席经济学家邓海清分析认为，本次全国金融工作会议释放七大重要信号，其中很多与此前的市场预期存在巨大差异，需要引起市场高度重视。关于股票市场，依然看好股市长期健康牛走势。

国泰君安李少君：重视周期龙头标的价值重估机会

周期龙头由于中报业绩超预期、经济预期上修带来的弹性、不断提升的竞争优势，以及前期远低于消费/金融龙头的涨跌幅，在当前市场环境下有望获得青睐。

任泽平：A股市场正在步入强者恒强的新周期时代

方正证券分析师任泽平认为，在产能出清、供给侧改革和金融监管趋严背景下，市场更重视业绩和基本面，无论是金融、周期、消费还是成长性行业，都在步入剩者为王、强者恒强的新周期时代，千锤百炼。我们维持经济L型新周期、股市震荡结构性机会、债市配置价值凸显的判断。

中银国际：金融工作会议精神符合市场预期 利好A股市场长远发展

全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中银国际策略团队认为，短期来看，会议精神基本符合市场预期。长期来看，金融工作会议将加速建设长效机制，有助于化解和降低系统性风险，利好A股市场的长远发展。与此同时，会议强调金融服务实体经济，并提出促进保险业发挥长期稳健风险管理和保障的功能。中银国际策略团队判断，这将进一步助推保险行业的健康发展，结合行业目前的良好基本面，保险行业的龙头公司有望受益。

前海开源杨德龙：金融工作会议有望提振股市信心

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受记者采访时表示，会议提出要发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，也就是说，要继续把资本市场的发展摆在突出位置。只有发展了资本市场，才能真正推动中国经济的发展。杨德龙认为，近年来A股市场表现相对低迷。从横向对比来看，目前，美股、欧股均呈现牛市走势， 而A股市场在经过调整后，估值已经接近历史底部。本次金融工作会议传递的信号将给A股市场带来更多的信心，有利于促进A股市场的健康发展。

申万宏源证券桂浩明：股市资金面仍令人担忧

在资金面的约束没有得到根本解决之前，股市是缺乏系统性机会的。在这个意义上说，虽然大家可以看好7月行情，但同时对资金面，还是要有所警惕，因为它实在难以让人放心。

东方证券：短期寻找价值蓝筹 中长期关注区域周期

回顾上半年，金融监管与去杠杆带来的流动性收缩是资本市场的核心矛盾，A股市场走出结构特征，机构抱团蓝筹白马，风格出现明显对立。展望下半年，经济保持稳定，政策转向监管和流动性之间的协调平衡，监管逐步优化，资本市场也正在从去杠杆、防风险、控泡沫三个角度作为抓手进行制度性建设，权益类的配置机会仍然值得推荐。

中信策略周观点：三个维度入手收获中报季 看好建筑地产交通运输

中信策略认为无论是周期躁动还是价值轮动，其核心都是远期PEG收敛。另外，业绩的稳定性和超预期，以及经营性现金流也很重要。前期相对滞涨的建筑、地产和交通运输值得关注。

广发策略：创业板中报业绩并非“以大为美”

随着外延式并购的退潮，创业板权重股业绩增速持续下滑，拖累创业板中报业绩，创业板中报业绩增速24.2%，相对于一季报的25.4%小幅下行。

宋清辉：当前A股有5种投资逻辑 以业绩为王为主

然而这个时代，正是A股开始踏向成熟之路的时代，A股的投资逻辑，也需要顺应这种时代的要求。如果顺应证券市场的发展趋势，当前的A股投资逻辑有五种。