供给侧结构性改革以“三去一降一补”为切入点

供给侧结构性改革的要领，首先是以“三去一降一补”为切入点。但为正确理解和掌握它，必须把“三去一降一补”放在供给侧结构性改革整体逻辑关联之内。

如果从中央这一战略方针直接字义上来看，有三个词语：供给侧+结构性+改革。我认为首先要注意到，它是落在“改革”上，这表明什么呢?可知决策层所强调的这个概念，就是在邓小平于改革开放新时期之初就设定为大政方针的“改革”之路上承前启后、继往开来的要求。但是这里又突出了一个新意，即新在直接标明了“供给侧”，即改革就是要解决供给侧的有效制度供给问题，并表明了决策层通过相关分析认定，我们现阶段矛盾的主要方面，就在于供给侧，必须面对与需求侧总量问题迥然不同的供给侧的“结构”问题，首先是制度结构优化、利益格局调整、“冲破利益固化的藩篱”的问题，攻坚克难推进改革而解决好有效制度供给，进而提高整个供给体系的质量和效率。这三个词语联结而成的鲜明表达，是得到“社会主义政治经济学”的学理支撑的。

如果把供给侧结构性改革的以上三个概念联结在一起理解，结合现实经济生活，对于“三去一降一补”这样供给侧改革的具体要求其实施要领，需要做进一步的考察分析。

“去杠杆”须区分宏观与微观

说到“去杠杆”，可以直截了当地讲，这在宏观上是间接调控体系里货币政策当局主导的控制广义货币供应量(M2)方面要把握的要领，与“适度扩大总需求”而同时宏观审慎地防范风险的权衡有关，也与如何更好掌握总量型的需求管理有关。在这个意义上，它的操作和我们各个地方、各个行业、各个企业并没有直接关系。其他宏观管理部门，则需要对我们的货币当局提供协调和配套：比如近年的财政政策，强调要提高赤字率，而提高赤字率意味着举借债务的规模要扩大，财政部门的领导已指出，这是以财政的加杠杆服务于全局的去杠杆，这就体现了全局观与国家层面的部门协调——这是从宏观角度来说必须把握的“去杠杆”概念对于相关管理主体的要求。

另外，从地方政府视角来说，应有一个清醒的认识：全局的去杠杆并不排除局部的加杠杆，而且局部的加杠杆一定是要求“理性供给管理”的结构性加杠杆。