深套股有救了？刚刚 一小撮牛人竟解套乐视

乐视危机持续发酵，嘉实基金、中邮基金、易方达基金、华安基金纷纷下调乐视网股票估值，最低看至20.13元，相当于四个跌停。

全市场普遍看空乐视网，无奈该股处于停牌中，投资者想卖而不能卖。

不过，有市场人士爆料：“有一小撮牛人成功套现卖出乐视网 ”。

具体方法是：配齐创业板ETF的所有成份股去和基金公司换ETF，然后在二级市场套现卖出。公募基金4天后才反应过来，这才下调了乐视网的估值……

这一办法真的管用吗？

网友神招，教你解套

先来看看创业板ETF(代码：159915)的资料：

该ETF是跟踪创业板指数的交易型开放式指数基金，基金管理人为易方达基金。创业板ETF的成份股由创业板指数的100只成份股构成，其中就包括乐视网。

解套乐视网的关键原理是：

作为ETF基金，投资者可以用一揽子股票进行申购赎回。

因此，只要将创业板ETF相关的100只成份股按比例做成一个组合——持有乐视网的投资者，只需要按比例买入其他99只股票，就可以构成一个组合换购成创业板ETF，接着将其卖出即可。

看起来似乎很简单，只要你是一个土豪就有可能完成。

为什么强调土豪才有可能完成呢？首先，创业板ETF申购赎回的最低门槛为200万份，以7月10日的净值计算，得需要347.44万元。

347.44万！普通小散并没有那么多资金。

△来源：根据易方达官网数据整理

具体配置上，根据创业板ETF组合的构成情况，目前一个组合中乐视网是3600股，此外还需要配齐11800股温氏股份、9200股东方财富、7700股通裕重工、6700股掌趣科技……

△创业板ETF部分组合股票

以乐视网停牌前股价30.68元计算，3600股乐视网合11.04万元，占347.44万元基金组合的比例约为3.18%。

对于投资者，如果手上持有3600股(11.04万元)的乐视网股票，那么需要再买大约335万元的其他99只股票来凑齐一揽子股票以换购ETF，这一资金量还是挺大的。

如果凑成了ETF，那问题就解决了么？

通常来说，如果当天凑齐一揽子股票申购ETF，那么当天就可以拿到份额进行卖出。

当然，划算不划算还要考虑交易成本，如：折价率、ETF申购费(0.05%)、卖出佣金(同股票交易佣金，按0.025%计，不收印花税).

上周卖出还是划算的

据测算，在贾跃亭资产被冻结消息出来(7月3日)之前的6月30日，用一揽子股票换ETF再卖出的解套方法是成立的。

6月30日及之前，创业板ETF的申购清单中，乐视网的构成是3900股，按其停牌前股价计算，合11.97万元。

如果复牌跌30%，损失为3.59万元；如果跌40%，损失4.79万元。

而当天创业板ETF申购净值1.7469元，200万份合计349.38万元。当日卖出折价率约为0.2%，加上申购费以及卖出佣金，总成本约0.275%，即9600元。

而投资者可以避免的损失是3.59万元或4.79万元，即使动用的资金高达350万，这笔交易看起来还是划算的。

值得注意的是，7月3日起，易方达基金就把申购清单中的乐视网数量从3900股下调至了3600股，这也降低了进行套利交易的潜在收益。

还是按停牌前股价计算，3600股乐视网市值11.04万元。如果复牌跌30%，损失为3.31万元；如果跌40%，损失4.42万元。

与此同时，当天创业板ETF的折价率也加大到0.2657%，交易成本因此增加到0.34%。

以当日200万股申购价350.28万元计算，交易成本约1.19万元。和挽回的潜在损失(3.31万元或更高)相比，也还是划算的。

不过，7月6日开始(当天公告贾跃亭辞职)，创业板ETF折价率大幅提高到1%以上，以上“解套”方案吸引力就不大了。

这个时候200万份ETF的交易成本超过了3.5万元，能够挽回的损失却只有3.31万元(以乐视网复牌跌30%计).

△创业板ETF近期折溢价情况