港交所、LME首推黄金期货交易 人民币黄金期货合约首日成交逾2000张

周一，香港交易所黄金期货交易首日总成交量超过3000张合约，这是香港交易所首次推出人民币和美元双币交易的黄金期货，也是香港第一次推出可以实物交收的黄金期货。香港交易所集团旗下伦敦金属交易所（LME）也在同日推出黄金期货，告别OTC柜台交易时代。

据港交所网站，香港交易所7月10日推出的人民币（香港）黄金期货及美元黄金期货交投活跃，共20位市场参与者参与首日交易，总成交量3098张合约，其中人民币黄金期货2186张，美元黄金期货912张。LME则在同一天首次推出美元黄金期货合约。

香港交易所集团行政总裁李小加表示：“今天香港推出的人民币黄金期货和美元黄金期货正是为了满足业界和投资者的投资和风险管理需求，在伦敦推出的黄金期货则将丰富伦敦金属交易所的产品体系，并能提升伦敦黄金市场的价格发现功能与透明度。

李小加在网络日志中称，定价黄金是提升香港交易所集团大宗商品定价能力的重要一步，作为重要的避险资产，黄金在全球各大金融市场都是一大重要资产类别。

统计数据显示，中国内地每年进口的黄金占全球实物黄金供应量的1/4左右，目前是世界上最大的黄金生产国和消费国，而香港近年来的实物黄金贸易也十分活跃，已成为中国内地的主要黄金进口地。不过，由于目前亚洲尚无具有国际影响力的黄金定价中心，黄金的国际定价权主要集中在伦敦和纽约，亚洲地区的黄金贸易依然参考伦敦或纽约的基准价格来定价。

同济大学上海期货研究院院长助理刘春彦对第一财经表示，港交所和LME人民币计价黄金期货合约的推出意味着全球黄金定价模式发生重大变化，是顺应世界经济发展的举措。亚洲已经在世界黄金需求中占据主导地位，其中最重要的是中国和印度。

他还认为，由于港交所采取人民币和美元计价，能够推动人民币国际化，而黄金交易本身是国际化的，也能加强美元与人民币的互动，促进人民币国际化。

他表示，上海期货交易所的黄金期货、上海黄金交易所的现货，以及港交所及附属的LME能够在全球黄金市场发挥巨大的作用，将能够不断地取得黄金的定价权，有利于维护国家黄金储备的稳定。

目前，国内的黄金交易品种主要有上海期货交易所的黄金期货和上海黄金交易所的远期黄金现货。

LME在7月10日正式推出黄金期货合约，也意味着沿用了100年的伦敦黄金定价交易模式发生重大变革，年交易额超过5万亿美元的伦敦黄金市场，将从OTC柜台交易转入交易所集中清算模式。

LME黄金期货有六家做市商，包括五家银行高盛、工商银行标准银行、摩根士丹利、法国外贸银行、法国兴业银行，以及欧洲交易量最大的自营交易商英国OSTC。

世界黄金理事会市场基础设施总监罗宾·马丁周一表示，“伦敦金属交易所黄金期货的启动是伦敦市场完成现代化的重要一步，随着近年来监管和市场环境大幅改善，我们相信伦敦金属交易所黄金期货能够巩固伦敦市场的优势。”

然而自金融危机以来，特别是黄金、白银操纵丑闻曝光以来，OTC交易不透明以及合规难题，导致投资者更青睐美式交易所合约。由于银行之间双边交易过于复杂，监管机构已经强制集中清算某些类别的场外交易衍生品。

2014年德意志银行宣布结束白银市场电话报价制度，白银定盘价正式进入电子报价撮合模式，之后黄金、铂金定盘价正式引入电子盘报价制度。美国交易所向贵金属扩张也迫使伦敦黄金市场改革。今年1月，芝加哥交易所（CME）推出针对伦敦现货黄金的新合约，而美国洲际交易所（ICE）提供的黄金交易合约日交易规模达到400万盎司。

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