银行股护盘！沪指弱势格局延续 小盘股持续调整

沪指弱势格局延续，创业板再度跳水，涨停板个数稀少，市场人气低迷，谨慎操作，控制好仓位。截至午盘，沪指下跌0.18%，创业板下跌0.64%。实控人遭重罚，远望谷一字跌停。银行股护盘，家电、银行等白马股盘中撑盘，小盘股和题材股遭打压。

中金公司：到年底A股市场上能够实现年度正收益的股票数量占比有望接近1/2，支持这一判断的理由主要包括：1、宏观经济增长有望继续好于市场预期，半年报业绩有望维持稳健增长。2、流动性有缓解空间。

光大证券：虽然周期股在预期修复下短期会有反弹，但下半年周期品的下行压力加大是较为确定的。因此，从中长期维度来看，周期股的趋势性机会应该难以见到，预计市场在周期股反弹之后仍将重回防御主线。

银河证券：从当前市场的变量组合来看：1、经济短周期下行、盈利增速放缓。2、加强监管、去杠杆将继续推进，流动性偏紧。3、风险偏好下行，风险溢价要求较高，A股市场迎来全面反弹概率不大，结构性行情仍是主流。

平安证券：整体来看，近期市场走势和半年报业绩披露息息相关。企业盈利是当前市场的核心驱动变量，市场风格分化扩散进入新阶段，市场资金仍在积极寻求盈利确定的低估值领域。

中信证券：三季度A股市场配置的核心逻辑是价值轮动，但是最近一段时间周期股的交易性机会也值得关注。后续周期品种轮动的主线是景气，核心是价格，建议关注造纸、有色、化工等细分景气领域。

华泰证券：虽然短期看龙头股的后续涨升空间变小，但如果从更长期视角来看，“以龙为首”的风格才刚刚启动。

国元证券：从稳健到积极 关注市场风格转变

一、资金价格回落，市场出现转机

近期市场从稳健到积极，源于资金价格出现回落。6月初以来市场稳步震荡走高，转机源自风险偏好的修复，特别是对中小市值、题材股的悲观情绪逐渐发生了逆转，而这种逆转在基本面上的支撑因素就是资金价格出现了回落。从隔夜Shibor利率走势来看，目前已经回落至近两年以来均值的一倍标准差附近，并且还有继续下行趋势。值得关注的是，资金价格回落是在央行公开市场操作净回笼背景下实现的。继6月后两周连续净回笼600亿元和3300亿元之后，央行在7月第一周又继续净回笼2500亿元。这个现象至少说明目前资金面的松紧已经不能在央行公开市场操作层面加以解释，而只能从市场面本身去寻找原因。