姜超：又到“十字路口”，金融何去何从？

五年一度的全国金融工作会议即将召开，从历次会议情况来看，金融工作会议都是对下一阶段重大金融改革问题进行定调。我们梳理了历次会议召开的背景和提出的改革措施，并基于宏观经济和金融业发展的现状，对本次会议做一些前瞻判断。

前四次做了哪些改革?

第一次会议：1997年11月。1992年南巡讲话以后，改革开放推动我国经济快速发展，商业银行贷款规模持续扩张。由于地方政府对银行存在过多行政干预，截至1996年6月我国四大行的不良率高达近25%。1997年亚洲金融危机爆发，面对国内和国外的双重冲击，同年11月17~19日我国召开了第一次全国金融工作会议。

工作重点：改革人民银行结构，剥离不良贷款。会后我国撤销了人民银行省级分行以保证金融调控权集中在中央，并在1998年设立保监会代替央行分管保险事宜。为了解决四大商业银行不良率高企的问题，中央在1999年专门设立四大资产管理公司剥离四大行的不良贷款，吸收不良贷款1.4万亿人民币，维持了金融稳定。

第二次会议：2002年2月。2001年我国加入WTO，出口增长带动经济发展，2002年一季度经济同比增速达到8.9%。尽管第一次金融工作会议化解了不良贷款，但是当时我国金融领域仍然存在金融监管薄弱和金融企业管理不善的问题。1999年底逾期类贷款余额接近900亿元。

工作重点：银监会成立，汇金公司出资助力中行、建行和工行股改上市。2002年的金融工作会议提出“必须把银行办成现代金融企业”。2003年4月，银监会成立，替代人民银行专门履行银行业监管职责。2003年6月至8月实施农村信用社体系改革，同年12月成立中国汇金投资有限公司，充当中国银行、建设银行和工商银行的股改出资人。2005年建设银行完成股份制改革并在香港上市，2006年中国银行和工商银行也完成上市。

第三次会议：2007年1月。截至2006年底，A股市场进行或完成股权分置改革的上市公司占比达到97%，夯实了资本市场进一步深化发展的基础。建行、中行和工行的上市标志着我国银行业改革取得阶段性成果。出口的快速发展导致外汇储备持续增长，2006年底我国外汇储备规模达到10663亿美元。

工作重点：国有银行改革全面推开，深化资本市场发展，设立中投管理外汇。为了扩大直接融资规模，2007年8月证监会公布并实施《公司债券发行试点办法》。同年9月，我国设立中国投资有限公司以承担外汇储备的投资管理工作。12月，汇金公司注资国开行，国开行推行自主经营、自负盈亏、自担风险的商业化运作。2009年10月创业板正式上市。2010年7月，农业银行在香港和上海两地挂牌上市，国有四大行全部完成股份制改革。