机会早知道：钢铁板块人气飙升 把握券商估值修复行情(2)

券商板块的后市投资机会亦受到目前主流机构的广泛认可，在对7月份以来机构发布的研报梳理中发现，月内共有广发证券、申万宏源、中信证券、招商证券、华泰证券、长江证券、中泰证券、中信建投证券等14家机构表示看好当前券商板块的整体投资机会。进一步梳理发现，在投资理念更趋于价值的背景下，券商股整体较低的估值水平成为近期机构看好板块投资机会的主要逻辑。

具体来看，在两市34只券商股中，共有17只最新市净率不足2倍，其中，哈投股份(1.31倍)、中信证券(1.42倍)、光大证券(1.45倍)等券商最新市净率均在1.5倍以下，此外，华泰证券、东北证券、海通证券、兴业证券、广发证券、招商证券等券商市净率也不足1.7倍。对此，中信证券表示，券商A股存在估值修复机会，在资金面趋紧情况下，长线资金逐渐加大对蓝筹金融股的配置，预计随着三季度资管统筹监管文件出台，金融去杠杆预期逐渐明朗，压制估值的负面因素边际转好，处于估值洼地的券商股有望出现估值修复行情，目前大券商估值距离历史中枢仍有15%-20%空间。

3大事件助力国防军工股“咸鱼翻身” 这些股中期净利预增超50%

今年时值建军90周年，6月以来，军工领域有3大重要事件。

6月20日

中央军民融合发展委员会举行第一次全体会议，会议提出，要以扩大开放、打破封闭为突破口，优化体制机制和政策制度体系。

6月22日

国防科工局网站《2017年国防科工局军民融合专项行动计划》发布。计划中提到，在深化“民参军”方面，将着力促进资本层面的“民参军”。在推进军转民方面，将大力加强军工技术成果转化等。

7月7日

国防科工局网站信息显示，国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会，会议解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作。

从上述三大事件来看，军工领域整体改革的基本脉络如下：政策定调(优化体制机制)→制度革新(院所改制)→路径(资产证券化)→方法(军转民、民参军).

随着沪深两市中报业绩预告陆续出炉，不少国防军工上市公司上半年大致的盈利情况也浮出水面。

统计显示，在45家国防军工上市公司当中，有11股发布上半年的业绩预告。以业绩上限计，共有5家公司净利同比预增超50%(以下限计则有4家)。其中，4股中报预计净利润上限超亿元，分别为江苏国信、中航机电、航发动力和华舟应急。不过，今年以来，除江苏国信小幅上涨外，中航机电、航发动力和华舟应急跌幅均超10%。