刚刚！四个跌停！基金下调乐视网估值创新低！(2)

创业板ETF跟踪的是创业板指数，该基金的成分股由创业板指数的100只成分股构成，这里面就包括了近期备受市场关注的乐视网，乐视网占基金净值比例为3.53%。作为ETF基金，投资者可以用一揽子股票进行申购赎回，就是以100只成分股按比例做成一个组合，换购称创业板ETF。

于是，在持有乐视网的投资者中，或许有人因为不看好乐视网，又想要卖出，于是再按比例买入凑齐创业板ETF的其他99只股票，构成一个组合换购成创业板ETF进行卖出。于是，就把手上的乐视网股票卖出去了。

看起来，很简单。但实际上操作，那必须是土豪才能完成。首先，创业板ETF申购赎回的最低门槛为200万份，以7月7日的净值算，得需要353.64万元。

图1：创业板ETF申购赎回最低门槛

根据组合的构成情况，一个组合是3600股乐视网股票，但需要配齐比如说1400股特锐德、3800股神州泰岳、2800股乐普医疗等等。

图2：创业板ETF部分组合股票

从乐视网的占比来看，353.64万元当中占比3.53%，也就是12.48万元。就是投资者，如果手上持有12.48万元的乐视网股票，需要再买差不多340万元的其他99只股票，这个资金量还是需要不少的。

正常的话，当天凑齐一揽子股票换购ETF，当天就可以拿到份额卖出。这倒是个路子，不过买ETF的人也不傻啊，明知你这个里面有乐视网，还是按30.68元（调估值前），那于是我们看到最近实际上创业板ETF的价格是折价的，是比净值低的。

图3：创业板ETF近期折价情况

这意味着，本来你拿着12.48万元的乐视网，凑齐按1.7682元净值总共353.64万元换成了200万份ETF，但实际上二级市场也给了折价，只卖到1.75元，也就是350万元，少了3万多。比照12.48万元的乐视网股票，实际上也差不多3个跌停了。