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多家企业IPO遭家族内斗拖后腿 真功夫曾连斗5年

2017-07-10 09:29:57    新京报即时新闻(北京)  参与评论()人

(原标题:家族企业内乱遗恨:无缘IPO、重组告吹)

真功夫因家族内斗IPO折戟,土豆网因离婚官司丧失最佳上市时机;挖金客曾因离婚案“嫁入”A股告吹

在即将叩响IPO大门之时,一家拟上市公司,却遭到“自家人”阻击。近日,地素时尚昔日夫妻、婆媳之间的股权纠纷受到舆论关注,并导致其IPO暂缓。

地素时尚所面临的“家族内斗”麻烦,在国内企业中并非首例。

在资本市场,离婚已不仅是夫妻间的事,还牵涉到企业的IPO能否成行。

曾经携手度过艰难草创期的家庭成员,在后来的巨大利益面前分崩离析,其中“遗恨”多多,包括IPO折戟、嫁入A股告吹,这背后是相应的财富梦破碎。

家族内斗拖了多家企业IPO后腿,有的连斗5年

昔日著名餐饮品牌“真功夫”的案例,至今是家族企业治理研究中的反面典型。5年前,在旷日持久的家族权力斗争告一段落之时,这架公司已由盛转衰,丧失上市良机。

1994年,蔡达标和好友兼妻弟潘宇海合伙创立真功夫,他们选择了完全平衡的股权结构:潘宇海持股50%,蔡达标和妻子潘敏峰各持25%;2006年,蔡达标与妻子离婚,潘敏峰让出股权换取子女抚养权,蔡达标与昔日小舅子潘宇海各持50%。

2007年,如日中天的真功夫引入两家投资方,开始为IPO筹谋, 资本进入后,蔡达标与潘宇海以各自47%的持股继续势均力敌。但很快,作为董事长的蔡达标在VC支持下积极推进“去家族化”的动作,潘宇海被逐渐架空,引发双方矛盾激化,接连上演内讧,引发“围观”。2011年,蔡达标因涉嫌挪用资金、职务侵占被逮捕。此时的真功夫因长年累月的内耗,经营问题饱受诟病,被投资人先后放弃。家族内斗加上当时餐饮企业IPO暂缓,真功夫离其上市之梦越来越远。

家族企业管理咨询专家郑敬普认为,真功夫和此次地素时尚IPO的案例中,都有创业夫妻离婚这一造成麻烦的因素。有所不同的是,真功夫的案例还涉及决策分歧、在公司经营管理中的权力分歧。

先后两次冲击IPO而最终未能如愿的济南圣泉集团股份有限公司(以下简称圣泉股份),也是家族纷争的受害者。在首次冲击IPO失利后,2007年,济南圣泉再次向A股发起冲刺,正在此时,公司副总裁、十大股东之一唐地源的离婚案恰好开庭,其前妻称,唐地源在与其离婚时隐瞒持有圣泉股权的情况,因此诉请撤销此前签署的财产分割协议。

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