沪指震荡保险股集体爆发 无人零售概念涨幅靠前

沪指早盘震荡，保险股盘中爆发，无人零售概念涨幅靠前，石墨烯、次新股、业绩预增等概念活跃。截至午盘，沪指上涨0.24%，创业板下跌0.25%。汇纳科技、远望谷等无人零售概念涨停，中报概念开立医疗三连板。

国泰君安指出，近期，市场的演化正在加速，当前至“建军节”前后，迎来一波不错的配置与做多机会。周期龙头价值重估、把握景气提速行业、龙头白马扩散和市场状态的切换成为最重要的投资思路。

华泰证券指出，本轮风格不由盈利趋势决定，利率是流动性主导期判断风格的核心变量！球央行鹰派之后中国货币政策难以转向宽松，收益率曲线平坦化，长线资金更有成本优势，有利于龙头风格的持续性。坚定“以龙为首”，抓紧三种类龙头，(1)景气度高的行业中，如果一线龙头比二线龙头贵的，买二线蔓延补涨(亨通光电)；如果一线龙头不比二线贵，坚定一线(中国太保、中国平安、海天味业、葛洲坝、京东方A、格力电器、美的集团)(2)景气度一般的行业，行业集中度提升，一线对二线是份额的挤占，坚定一线(上汽集团、永辉超市)(3)之前利空造成的下跌被消化，行业出现正向预期差，把握一线龙头机会(葛洲坝、万达电影、大冷股份、桐昆股份)。

北京股商称，白马股昨日再度出现放量下跌走势，其中多只个股已出现跌破短期上升通道走势，市场也在其影响下整体表现萎靡，盘面上热点表现较为散乱，盘中拉升力度以及持续性均不甚理想，好在午后权重股稍有企稳才使得部分个股敢于表现。短期来看，市场在此仍将维持震荡格局，白马股当前调整之势已属中期调整，不过个股结构性行情还将上演，只不过选股难度将有所提升。操作上，短期重点关注估值合理、中报预增个股，盘中切勿追涨杀跌频繁操作。

巨丰投顾认为，从技术面角度看，大盘仍有上行动力，但量能不足始终是一大隐患。近期白马股，漂亮50等前期热门股持续调整，与前期持续大涨，透支成长性有很大关系。目前市场说风格切换为时尚早，但借助于中报行情，中小市值个股存在估值修复的机会。建议投资者重点关注中报超预期的中小盘股。

【股市分析】

中金大类资产配置月报：下半年超配股票 标配债券低配房地产

超配A股和港股，标配其他海外、另类投资和利率债，低配大宗商品、房地产和信用债。

国信证券：寻找第二波的漂亮50

我们认为下半年很有可能发生的就是从“漂亮50”扩散到各个行业的优势企业。换言之，第一波的“漂亮50”可能是行业优势地位突出、基本面显著改善的公司，而第二波扩散的可能是行业优势地位突出、基本面一般的公司，也就是从食品饮料、家电、电子等短期基本面很好的优势企业扩散到其他短期基本面可能一般但是行业优势地位非常突出的公司。

银河证券：大盘维持横盘震荡 关注中报业绩增长明确、估值合理的个股

展望后市，随着沪指跌破5日均线的支撑，短期指数的走势不容乐观，关注下方10日均线的支撑，但在十九大的稳定大局之下，指数向下调整的空间较为有限，大盘总体维持横盘震荡态势。操作上关注中报业绩增长明确、估值合理的个股，但仍需控制仓位。

兴业证券：陆股通资金流入将是长期趋势 超配中国核心资产

中长期资本市场开放推动A股价值体系更加完善：中期蓝筹龙头的价值重估趋势不容小觑，必须超配中国核心资产！长期看资本市场对外开放大势所趋，将逐步改变A股游戏规则。

华泰证券：关注大金融、电子、新能源等板块

昨日沪指表现萎靡，漂亮50收盘下跌0.92%，海外客户对市场持谨慎态度，关注板块：大金融、电子、新能源等。

国金证券：七月的解禁市场 我们需要关注什么？

解禁规模行业分布方面，以“汽车、电子、公用事业、电气设备、国防军工、交通运输、计算机”等行业占比相对较大，主要受个股的影响较大，与行业属性关系不大。

长江证券：周期中存在业绩估值错配品种 关注两大主线

周期中存在业绩估值错配品种，重点关注两大主线，1)从产能去化充分看盈利持续性，推荐有色、化工、轻工；2)从价格博弈的角度来看，看好上游涨价逻辑，重点关注煤炭等行业。

中信证券：7月增配建筑和家居 关注券商与周期股

7月A股的主要机会来自价值板块轮动。利率为纲、价值为本，6月以来利率中枢回落告一段落，而A股的修复行情也接近尾声。7月开始利率的波动和趋势弱化，A股也将进入震荡整固期，主要的机会是结构上的，其核心是价值轮动：亮马组合5月份推荐增配保险，6月份推荐增配房地产和券商后，7月份建议继续增配建筑、家居；同时继续关注券商和周期股的交易性机会。

中泰证券：上涨机遇大于风险 7月积极参与钢铁煤炭等投资机会

中泰证券今日发布策略观点认为，中报窗口临近，周期业绩为王，建议7月份积极参与钢铁煤炭等周期行业的投资机会。