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中小板指与创业板指“分道扬镳” 背后原因何在?

2017-07-05 09:16:11    第一财经APP  参与评论()人

今年以来,市场风格大变,分化明显的不仅仅是“漂亮50”和创业板股票,就连往往被认为处于“统一战线”之中的中小板指和创业板指也出现了明显的分化。

统计数据显示,今年以来,上证50指数上涨了9.81%,中小企业板上涨了6.56%,创业板指下跌了6.76%。也就是说,中小板指和上证50“同步”取得了正收益,而与创业板指出现了“分道扬镳”的现象。而这一现象在过去并不常见,那么,其背后的原因到底是什么呢?

中小板指明显背离创业板指

“中小创”——这个股市常用词可以说明,中小板常常和创业板放在一起,而从过往的经验来看,两者也往往处于“同涨同跌”的状态之中。

如2016年,创业板指下跌了27.71%,而中小企业板指下跌了22.89%,同期上证50指数的跌幅较小,下跌了5.53%。而在2015年,创业板指大涨了84.41%,中小板指上涨了53.7%,而上证50指数下跌了6.23%。

今年以来,在政策监管高压、资金偏好转变、加入MSCI等多重因素的影响之下,A股市场上出现了对于白马股“抱团取暖”的现象,上证50接连走高,创业板指“跌跌不休”,与此同时,一向与创业板指同步的中小板指也出现了反转。

截至到目前,上证50指数上涨了9.81%,中小企业板上涨了6.56%,创业板指下跌了6.76%。1月16日,中小板指一度下跌到5992.24点,随后接连走高,在四五月份的低谷之后,到了6月份,在政策放松的背景下,指数接连上涨,到了6月30日,该指数报收6939.66点,创出年内新高。

与此同时,创业板指在1月16日下跌到低点之后,更是在6月2日下跌到了1711.82点的年内新低,随后的反弹力度也不及中小板指。

从业绩来看,创业板近期的业绩表现已经落后于中小板。2016年,中小板实现营业收入同比增长17.36%,实现归属母公司净利润增长30.23%,到了今年一季度,中小板实现营业收入同比增长24.22%,实现归属于母公司净利润增长26.38%。

而2016年,创业板实现营业收入同比增长33.05%,实现净利润同比增长36.39%,到了今年一季度,创业板实现营业收入同比增长35.98%,实现净利润11.27%。可见到了今年一季度,创业板的净利润增速已经明显落后于中小板,且净利润增速呈现明显下滑,此外,经营净现金流表现也比较差。

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