ST股的最惨半年：股价集体走熊 投资者“要么亏损要么休息”

本周四(7月6日)，新都退将进入最后一个交易日，此后正式退出A股舞台，作为曾经众多资金追逐股票，这只股票的退市无疑给ST股的投资蒙上了浓重的阴影，也成为2017年以来ST股境遇大变的一个缩影。

“现在的大环境下，珍爱生命，远离ST。”谈到这半年ST股的投资体会，李白(化名)对第一财经记者这样称，对于在行政机关上班他而言，ST股曾给他带来不菲的投资收益。但2017年上半年，李白仅做了一波“摘帽”行情，其余ST股投资几乎未参与。

对于热衷ST股的投资者来说，刚刚过去的六个月称得上“最惨半年”。Wind数据显示，上半年股价跌幅最大的10只股票，有7只来自ST阵营(包括新都退)。而78只ST股中，有65只上半年股价走熊，42只股价跌幅超过三成。

造成ST股这半年境遇大变的重要原因，是来支撑ST股投资的逻辑发生了更本性改变。新股发行提速，退市机制强化成为垃圾股的悬顶之剑。壳供求关系改变，以往的“一壳难求”变成了如今的“众壳难卖”。除此之外，重组以及减持新规都对ST股原本的估值体系形成打击，这些都让不少ST股的“死党”萌生退意。

“有本事的就能够活过来，没有的垃圾股就会真正死去。”热衷ST股投资的牛散陈庆桃认为，投资风险加大，ST股的投资价值将出现分化。在其看来，目前是更好投资ST股票的时候，关键在于如何根据行业周期、上市公司数据进行优劣甄选。

股价跌跌不休

2017年A股“中考”刚刚过去，两市牛熊股榜单出炉，ST股(包含*ST、退市股)“不幸”成为熊股集中营。

Wind数据显示，截止到2017年6月30日，沪深股市上半年跌幅最大的前十只股票（见下图）分别是：新都退、*ST昌鱼、*ST准油、第一创业、上海亚虹、开尔新材、*ST运盛、*ST上普、*ST墨龙、*ST宝实。这之中，仅三只为非ST股。Wind数据还显示，在A股的78只ST股票中，65只上半年股价走熊，43只跌幅超过三成，10只股价半年“腰斩”。

经历半年下跌，ST股的估值中枢发生大变。以往恢复上市的ST股往往股价疯涨，而如今暴涨神话已难再有。在A股历史上，ST股一度牛股辈出。曾经的*ST超日，历破产重组、恢复上市，摇身一变成为协鑫集成，创下股价暴涨9倍的神话。