普华永道：上半年A股IPO市盈率同比上升 预计全年最多融资2500亿元

上半年IPO共计246宗，同比增长303%;融资额共计1255亿元人民币，同比增长336%。7月3日，普华永道发布了2017年上半年A股IPO的上述数据。

普华永道7月3日发布的数据显示， 今年年上半年的246宗IPO中，全面摊薄市盈率低在20倍~40倍之间的，共计228家，占比超过90%，明显超过去年约72%的水平。普华永道还预计，全年IPO将达到320~350宗，融资规模2200~2500亿元人民币。

预计全年IPO最多融资2500亿元

无论是IPO的数量，还是融资金额，与2016年同期相比，A股2017年上半年均大幅上涨。

普华永道统计数据显示，2017年上半年沪深股市IPO共计达到246宗，高于2016年同期的61宗的水平，增长303%;融资规模共计1255亿元人民币，明显高于2016年同期的288亿元人民币，增长336%。

对于IPO加速对二级市场造成冲击的舆论，普华永道认为，两者之间并没有线性相关的关系。

具体来看，沪市主板共有120家公司完成IPO，融资额766亿元，单家融资额为6亿元，深市中小板、创业板各完成44家、82家，融资额分别204亿元、285亿元，两者共计489亿元，单家融资额为5亿元、3亿元。

同2016年上半年相比，今年沪市主板IPO单家融资额显著增加。去年同期，沪市IPO单笔融资5亿元，平均增加20%。而深市中小板、创业板同比则下降了20%、33%。2016年上半年，中小板、创业板单笔平均融资额为6亿元、4亿元。

从募集金额来看，中国银河、浙商证券、中原证券募资总额位居前三，分别为40.86亿元、28.17亿元、28亿元;苏垦农发、欧派家居、新凤鸣3家公司募资也超过了20亿元。此外，还有三家公司募集资金总额超过了20元。而募集资金最少的，则只有9000万元。

“五月下旬开始，A股IPO核发规模呈现缩小的趋势。而且A股在6月21日成功纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数，但监管机构不会因此改变改革方向与监管节奏。” 普华永道中国内地及香港市场合伙人林怡仲认为，预计下半年IPO增速较上半年将有所放缓，全年IPO将达到320-350宗，融资规模2200-2500亿元人民币。

普华永道中国审计部合伙人孙进说，监管层更加强调严把上市公司质量关，对中介机构勤勉尽责专业程度的要求越来越到位，这也是影响IPO增速的部分原因。未来，随着资本市场改革的不断推进，高质量的TMT公司以及游戏公司有望增加。

IPO市盈率提高

今年上半年IPO发行提速的同时， 监管层对企业IPO的审查也越来越严格。截止到6月底，IPO通过率仅81.45% ，创下了近年来的最低记录。

公开信息显示，由于诉讼、涉嫌侵权、舆论质疑等缘由，有四家企业被暂缓上市。而去年同期，并没有新股发行暂缓的案例。此外，今年上半年，发审委共计审核通过了224家企业的首发申请，否决37家，取消审核7家，暂缓表决7家，远低于去年同期97%的水平。

与此同时，在新股供应量增加的情况，IPO的发行市盈率 并未明显降低。普华永道统计显示，2017年上半年，IPO全面摊薄市盈率低于10倍的，只在沪市主板出现了1家，而去年同期则为三家，主板、中小板、创业板各1家。市盈率在10倍至20倍之间的，共有16家;20倍—40倍之间的，共计228家，占比超过90%。高于100倍的1家，来自沪市主板。

而在2016年同期，市盈率在10倍至20倍之间的共有14家，20倍—40倍之间的44家，占比约72%，明显低于2017年同期水平。而高于100倍的则没有出现。

此内容为第一财经原创。未经第一财经授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经将追究侵权者的法律责任。

如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。