秦洪看盘｜若估值与业绩匹配，业务与产业趋势匹配，就可加仓

便宜的不仅仅是上证50，而且还有港股

对于近期蓝筹股的调整走势来说，业内人士较为一致地认为此类个股经过了上半年的持续扬升之后，股价涨幅已超过上半年的业绩增速，估值压力开始显现。更何况，通过融资等杠杆效应，持有蓝筹股的机构资金，无论是绝对收益还是相对收益，均较为可观。所以，套现，至少是降杠杆以落袋为安的操作心理还是较为突出的。所以，近期蓝筹股明显出现了冲高受阻的态势。

但是，对于蓝筹股的回落走势来说，这与当前内地资金与港股的通道愈发通畅的因素也有着较大的关联。因为论便宜，A股的蓝筹股的确便宜于创业板、中小板。但是，如果A股的蓝筹股再与港股相比较，就发现，港股才真是便宜，甚至包括一些国企股。所以，随着近段时间的南下资金通道的便畅，越来越多的资金目光开始聚焦了港股的蓝筹股、国企股。两相比较，就显得A股的蓝筹股的估值有点突兀了，所以，在近期，部分机构资金心想与其在A股追逐蓝筹股，还不如到港股去买更为便宜的蓝筹股、国企股。如此就使得A股的蓝筹股的吸引力渐渐失去，回落也在情理之中。

A股的地位牢固，继续强势格局

不过，这并不等于内地资金会持续、大批量涌向港股。一方面是因为外汇、技术、南下通道等诸多因素。也就是说，可以适量南下，但不会出现集团式、潮流盘地南下。另一方面则是因为A股的地位仍然是牢固的，尤其是消纳新股堰塞湖、配合经济结构转型等诸多重任，只有A股才能够承担。既如此，入驻其中的证金、汇金以及友好的公募基金、社保基金不会轻易放弃呵护A股的重任的。在如此逻辑的牵引下，A股是难以出现大幅下跌走势的。

与此同时，经过了2016年、2017年大幅下跌之后，中小板、创业板的中小市值品种的估值坐标已大幅降低，部分优质上市公司的估值优势已经较为突出。比如说医疗服务业的泰格医药（300347），在前期是股价大幅回落，但业绩一直保持着快速稳定的成长趋势，半年报更是大幅预增40%至60%，这样就显得此股的估值优势更为突出，自然会吸引着资金的持续关注。类似个股尚有迪安诊断、凯莱英等一系列的医疗服务行业。所以，当新兴产业股所代表的高成长主线的相关品种与蓝筹股的估值比较优势已经开始显现的时候，从蓝筹股套现的资金还是愿意逐步吸纳估值已显优势的新兴产业股。这可能也是周一创业板指走势渐趋活跃的直接驱动力。